Ontario Teachers-verklaring op FTX

In het licht van de voortdurende ontwikkelingen met betrekking tot FTX, wilden we extra context en transparantie bieden rond onze investering.

In oktober 2021 investeerden docenten uit Ontario $ 75 miljoen in FTX International en zijn Amerikaanse entiteit (FTX.US). In januari 2022 hebben we nog eens $ 20 miljoen geïnvesteerd in FTX.US. Deze investeringen zijn gedaan door het Teachers’ Venture Growth (TVG)-platform, samen met een aantal wereldwijde investeerders, om op kleine schaal blootstelling te krijgen aan een opkomend gebied in de FinTech-sector. Onze investering vertegenwoordigt iets minder dan 0,05% van ons totale nettovermogen en komt overeen met eigendom van respectievelijk 0,4% en 0,5% van FTX International en FTX.US.

TVG is in 2019 opgericht om te investeren in opkomende technologiebedrijven die risicokapitaal aantrekken en eindfasegroei realiseren. Investeringen zijn gestructureerd om Ontario-docenten een rendement te bieden dat in verhouding staat tot de risico’s waaraan ze zijn blootgesteld en om eigendomsinzichten te bieden die investeringen elders in het plan informeren. Natuurlijk presteren niet alle beleggingen in deze vroege activaklasse zoals verwacht, maar vanaf het begin heeft TVG agressief gepresteerd voor de beoogde doelen.

De investeringsdivisies voor leraren in Ontario, waaronder TVG, voeren strikte due diligence uit op alle particuliere investeringen. Ondersteund door ervaren externe adviseurs met financiële, zakelijke en andere relevante expertise, en vaak in overleg met investeringspartners, is Due Diligence ontworpen om door het bedrijf geleverde materialen en ander onderzoek te gebruiken om risico’s in verband met een bepaalde investering te beoordelen. In het geval van FTX hield ons acceptatieproces in dat we nauw samenwerkten met externe adviseurs en FTX om commerciële, regelgevende, fiscale, financiële, technische en andere zaken te onderzoeken. Zich realiserend dat geen enkel due diligence-proces alle risico’s kan onthullen, vooral in de context van een opkomende technologiebusiness, was de investering in FTX van gemiddelde omvang in verhouding tot TVG en de algehele portefeuille van het plan.

Recente rapporten wijzen op een mogelijke fraude in FTX die voor alle partijen zeer zorgwekkend is. We staan ​​volledig achter de inspanningen van de toezichthouders en anderen om de risico’s en redenen voor het mislukken van dit werk te herzien.

Onze strategie is gericht op het diversifiëren van beleggingen over activaklassen, geografie, tijdshorizon en economische resultaten, om het risico te verminderen en het rendement te verbeteren. Dit ondersteunt het vermogen van het plan om goed te presteren in verschillende beleggingsomgevingen en om de negatieve impact van een enkel beleggingsverlies op het fonds als geheel te beperken. Het investeringsbedrag in FTX weerspiegelt onze benadering van diversificatie.

Aan het einde van het jaar schrijven we onze investering in FTX af tot nul. Het financiële verlies van deze investering zal een beperkte impact hebben op het plan, gezien de omvang ervan in verhouding tot onze totale netto activa en sterke financiële positie. We zijn echter teleurgesteld over het resultaat van deze investering en we nemen alle verliezen zeer serieus en zullen deze ervaring gebruiken om onze aanpak te verbeteren.

Bijgewerkt op 17 november 2022