Een olieprijs van $100 is slecht voor de economie (en OPEC+)

De prijzen voor ruwe olie stijgen, gedreven door forse bezuinigingen opgelegd door Saoedi-Arabië en Rusland, de belangrijkste machten achter de OPEC+. De bezuinigingen, doorgevoerd door de Organisatie van Olie-Exporterende Landen om de olieprijzen te ondersteunen, zijn zeer succesvol geweest: de vatenprijzen zijn sinds juni met maar liefst 30% gestegen. Nu liggen de prijzen dichter dan ooit bij het niveau van $100 per vat, en zouden deze angstaanjagende maatstaf zelfs kunnen overschrijden tegen de achtergrond van Rusland en Saoedi-Arabië. Laatste advertentie Zij zijn van plan de huidige vrijwillige productieverlagingen te verlengen. Historisch gezien zijn hoge olieprijzen niets anders dan goed nieuws voor de olie-industrie, ook al hebben ze in andere sectoren voor onrust gezorgd. Maar deze keer zou dit zelfs voor grote oliemaatschappijen heel goed kunnen zijn.

Hoewel hogere olieprijzen kunnen resulteren in pure winst voor de oliesectoren, vertegenwoordigen ze een dunne lijn tussen stimuleren en ontmoedigen, aangezien hoge prijzen ook kunnen leiden tot een aanzienlijke daling van de vraag als de markt aan het bekomen is van de stickerschok. In juni en juli vorig jaar bijvoorbeeld, toen de olieprijzen gemiddeld een duizelingwekkende $110 per vat bereikten, steeg de vraag naar benzine in de VS. daalde met 4,1% Vergeleken met dezelfde periode vorig jaar, toen olie voor $70 per vat werd verkocht. Naarmate het niveau van $110 daalde, nam ook de omvang van de vraagkloof jaar-op-jaar af, wat de correlatie tussen hoge olieprijzen en consumentenconservatisme bevestigde.

Dit afkoelingseffect kan dit jaar sterker zijn, omdat Amerikaanse huishoudens veel minder spaargeld hebben om op terug te vallen en waarschijnlijk met een veel kleiner budget zullen moeten werken. Volgens het Bank of America Institute is het gemiddelde spaargeld van Amerikaanse gezinnen die jaarlijks tussen de $50.000 en $100.000 verdienen met de helft gedaald. Deze alarmerende neerwaartse trend staat op het punt voor miljoenen mensen nog erger te worden wanneer de terugbetalingen van studieleningen volgende maand worden hervat 100 miljard dollar per maand Op nationaal niveau.

Het zal geen verrassing zijn dat de stijgende olieprijzen voor veel onrust bij de Fed hebben gezorgd. Hoge olieprijzen waren een belangrijke aanjager van de Amerikaanse recessie in het midden van de jaren zeventig, maar ook in het begin van de jaren tachtig en negentig, toen de energiemarkten en -prijzen de inflatie opdreven en de consumenten van hun koopkracht beroofden. Dienovereenkomstig neemt de angst voor een recessie toe, samen met de normen voor ruwe olie. “Beleidsmakers zullen zeer alert zijn in afwachting van stijgende inflatieverwachtingen, vooral als gevolg van benzine, omdat ze vrezen dat dit zal leiden tot een wijdverbreide prijsstijging”, aldus Bloomberg. Ik heb deze week gerapporteerd.

Bloomberg citeerde Mark Zandi, hoofdeconoom bij Moody’s Analytics, die zei: “De stijgende olieprijzen zijn op dit moment mijn grootste zorg.” “Alles boven de 100 dollar, voor een langere tijd, we zullen erg ziek zijn.” Het is waarschijnlijk dat de olie-industrie zelf niet immuun is voor deze ziekte.

Hoewel de toestand van de spaargelden en de huishoudeconomieën in de Verenigde Staten al precair genoeg is, zal de volledige impact van de onvolkomenheden van de consument zoals gewoonlijk in de ontwikkelingslanden voelbaar zijn. Tegen historische trends in bleef de waarde van de Amerikaanse dollar stijgen, samen met de olieprijzen, waardoor een pijnlijke druk werd uitgeoefend op economieën met zwakkere munten en lagere kasstromen, die niettemin gedwongen waren olie in dollars te kopen. Dit zal ernstige gevolgen hebben voor de wereldeconomie en de energiemarkten, aangezien deze ontwikkelingslanden ook de gigantische markten India en China omvatten.

Hoewel de grens van 100 dollar financieel gezien niet significant verschilt van bijvoorbeeld 99 dollar per vat, hebben drie cijfers een aanzienlijke psychologische impact op consumenten en op de energiemarkt als geheel. Het overschrijden van deze grens zal dus onevenredige schokgolven veroorzaken op de fragiele, met geldgebrek beklede wereldmarkt, waar de energie-industrie zich de komende maanden op moet voorbereiden. Gelukkig verwachten de meeste experts dat de stijging naar de driecijferige cijfers van korte duur zal zijn, maar de aangerichte schade zal waarschijnlijk een langere houdbaarheid hebben.

Geschreven door Haley Zaremba voor Oilprice.com

Meer best reads van Oilprice.com: