De Saoedi’s kwamen overeen om extra bezuinigingen door te voeren als onderdeel van de overeenkomst

OPEC+ heeft een akkoord bereikt om de productiebeperkingen tot 2024 te verlengen, zei een van de afgevaardigden, zonder details te geven over de omvang van de leveringsbeperkingen. Saoedi-Arabië zal als onderdeel van de overeenkomst een aanvullende vrijwillige korting doorvoeren.

Meest gelezen van Bloomberg

De overeenkomst kwam tot stand na een lange ruzie met Afrikaanse leden over hoe ze hun bezuinigingen moesten meten, wat de start van de conferentie van de groep met enkele uren vertraagde. Het geschil leidde tot een reeks nevenbijeenkomsten waarin ministers onderhandelden over details.

De impasse ontstond omdat de VAE volgens afgevaardigden aandrong op een verandering in de basislijn waaraan productieverlagingen worden afgemeten. De winsten van de VAE hadden ten koste kunnen gaan van Afrikaanse landen die vroegen om een ​​deel van hun ongebruikte inzet op te geven – een politiek onverteerbare optie voor hen.

De Organisatie van Petroleum Exporterende Landen (OPEC) en haar bondgenoten zijn op weg naar nieuwe productiebeperkingen om de prijzen te verhogen, slechts twee maanden na de bekendmaking van een verrassende verlaging. Ruwe olie steeg kort na de aankondiging in april, maar sindsdien wogen zwakke economische cijfers uit China en de vrees voor een recessie op de oliefutures, die in mei met 11% daalden in New York. In de aanloop naar de vergadering van zondag waarschuwde de Saoedische minister van Energie, prins Abdulaziz bin Salman, bearish speculanten om “voorzichtig te zijn”.

Belangrijkste ontwikkelingen:

• Een afgevaardigde zei dat Saoedi-Arabië een aanvullende vrijwillige leveringsvermindering zou doorvoeren als onderdeel van de overeenkomst.

• Herziene basislijnen voor Afrikaanse landen waren een “groot onopgelost probleem”, aldus Helma Croft van RBC.

• Bloomberg, Reuters en de Wall Street Journal mochten het hoofdkwartier van de vergadering niet bijwonen. Journalisten blijven afgevaardigden aan de zijlijn interviewen.

Verhaal gaat verder

(tijdstempels zijn in de lokale tijd van Wenen)

Ministers bereiken akkoord na urenlang overleg (17.31 uur)

OPEC+-leden hebben een akkoord bereikt om het productiebeperkingspact te verlengen tot 2024, zeiden afgevaardigden, zonder verdere details te geven over de omvang van de leveringsbeperkingen. Afrikaanse producenten hadden eerder bezwaar gemaakt tegen hun eisen om ongebruikte productiequota op te geven ten gunste van een bredere deal.

Gesprekken na de commissievergadering (15.47 uur)

Een afgevaardigde zei dat de gesprekken tussen OPEC+-leden nog steeds gaande zijn nadat de commissie was geëindigd zonder een formele aanbeveling. Afgevaardigden zeiden dat de discussies zich toespitsen op de productiequota waaruit de verlagingen worden berekend, terwijl sommige Afrikaanse landen nog steeds bezwaar maken tegen de voorstellen.

Enkele Afrikaanse functionarissen verlaten het OPEC-hoofdkwartier (14.45 uur)

Sommige functionarissen van de delegaties van Angola en Gabon verlieten het OPEC-secretariaat. Een afgevaardigde zei dat OPEC+-ministers in het gebouw nog steeds aan het onderhandelen waren over quota voor Afrikaanse leden.

Gesprekken over Afrikaanse quota gaan door (14:22 uur)

De ministers blijven onderhandelen over een manier om de onwil van Afrikaanse leden om hun quota aan te passen te overwinnen, terwijl het Gemengd Ministerieel Toezichtcomité blijft vergaderen. De afgevaardigden zeiden dat Angola een van de landen is die het nog steeds volhouden en dat er nog geen akkoord is bereikt.

Angola’s onwil (14:16 uur)

Het is niet verwonderlijk dat Angola zich zou verzetten tegen elke deal waarbij de recordproductie zou worden verlaagd. Zelfs als de verandering geen invloed heeft op de huidige output van het land – en het is geen uitgemaakte zaak – zal het zeker toekomstige resultaten bepalen. Angola handhaaft ambities om de recente daling van zijn olieproductiecapaciteit om te buigen en het laatste wat het wil zijn restrictieve productiequota van de OPEC+ die zijn aantrekkelijkheid voor buitenlandse investeerders zouden ondermijnen.

Op korte termijn is het van plan de export van ruwe olie in juli te verhogen tot het hoogste niveau sinds oktober 2020. Hoewel het met 1,24 miljoen vaten per dag nog steeds niet in de buurt zal komen van het productieniveau in de buurt van het huidige doel, namelijk 1,455 miljoen. vaten per dag.

Verschillende nieuwe offshore olievelden zullen in de komende twee jaar online komen, waaronder de 30.000 bpd tie-in Begonia van TotalEnergies met Pazflor volgend jaar. Op termijn heeft het land een raamovereenkomst getekend met TotalEnergies voor twee offshore exploratieblokken in het Kwanzaa Basin, dat voor de zuidkust van het West-Afrikaanse land ligt.

Ministeriële sessie begint besprekingen (13:24 uur)

Afgevaardigden zeiden dat de gezamenlijke ministeriële controlecommissie die toezicht houdt op de OPEC+-deal, is begonnen met vergaderen.

Schors de vergadering opnieuw (12:12 uur)

Afgevaardigden zeiden dat OPEC+ de start van de gezamenlijke commissievergadering, die gepland was om 12.00 uur, uitstelde omdat informele gesprekken tussen leden doorgaan met het bereiken van een akkoord over de productie.

Late start van de vergadering (11:17 uur)

Afgevaardigden zeiden dat de start van de vergadering met een uur werd uitgesteld omdat de gesprekken tussen de leden voortduurden. De gezamenlijke ministeriële monitoringcommissie begint nu om 12.00 uur, gevolgd door de volledige OPEC+-conferentie om 13.00 uur, zeiden ze.

Congo zegt dat deal nog gaande is (11:05 uur)

Toen hem werd gevraagd naar mogelijke herzieningen van de productiebasislijnen van Afrikaanse landen, vertelde de minister van Koolwaterstoffen van de Republiek Congo, Bruno Jean-Richard Itoa, aan verslaggevers dat de groep nog steeds aan een overeenkomst werkt. Een afgevaardigde zei dat de VAE en Angola de kwestie momenteel bespreken.

De aankomst van de ministers op het OPEC-hoofdkwartier (10:57 uur)

Nationale delegaties, waaronder Venezuela, Koeweit en Irak, arriveerden vóór de geplande start van de gesprekken om 11.00 uur op het OPEC-hoofdkwartier in Wenen. De Joint Ministerial Monitoring Committee, die toezicht houdt op de productieverlagingen, zal eerst bijeenkomen, gevolgd door een volledige conferentie van de groep.

Vrijwillige bezuinigingen formaliseren (10:33 uur)

Een mogelijke uitkomst van de vergadering van vandaag is de formalisering van de in april aangekondigde vrijwillige bezuinigingen – het equivalent van een vermindering van ongeveer 5% – en de toepassing ervan op de hele groep. Als dit wordt uitgebreid naar de resterende OPEC+-leden, wordt het algemene doel van 2,1 miljoen vaten per dag verlaagd. Maar het zou een veel kleinere verlaging met zich meebrengen, van iets meer dan 300.000 vaten per dag, ten opzichte van de in mei geschatte productieniveaus. Het zal Angola en Nigeria ook nog steeds ongeveer 275.000 vaten per dag onder hun nieuwe doelstellingen pompen.

Een extra verlaging van 1 miljoen vaten per dag vanaf dit nieuwe niveau zou Saoedi-Arabië en Rusland verlaten met officiële doelstellingen van 9,7 miljoen vaten per dag. Voor het koninkrijk is dat ongeveer 285.000 vaten per dag minder dan de huidige vrijwillige productiedoelstelling. Voor Moskou zou dit in grote lijnen in overeenstemming zijn met het niveau dat het zegt te pompen nadat het 500.000 vaten per dag heeft verlaagd als reactie op westerse sancties en prijsplafonds op zijn olie-export. Maar het zou de twee grote West-Afrikaanse leden nog steeds ver onder hun officiële quota laten produceren.

De VAE heeft vertrouwen in een akkoord (10:25 uur)

Minister van Energie Suhail al-Mazrouei van de VAE vertelde verslaggevers dat hij er zeker van was dat er vandaag een overeenkomst zou komen. Een andere afgevaardigde van een belangrijk OPEC+-land herhaalde een soortgelijk standpunt en zei dat tegenstand van Afrikaanse leden de voorgestelde productieverlagingsovereenkomst niet zou stoppen.

Voorbereiding van de persconferentie (9:57 uur)

Nachtelijke onderhandelingen (9:48 uur)

De besprekingen gingen door tot in de vroege uurtjes van zondagochtend in Wenen terwijl afgevaardigden probeerden een weg vooruit te vinden. Delegaties van leden waren vanochtend weer onderweg voor last-minute onderhandelingen. De eerste formele bijeenkomst begint pas om 11.00 uur lokale tijd.

Afrikaanse klas (07:45 uur)

Afrikaanse leden van de OPEC+-groep worden onder druk gezet om ongebruikte delen van hun productiedoelstellingen op te geven om ze te herverdelen naar de Verenigde Arabische Emiraten, die al lang aandringen op een hogere uitgangswaarde voor hun productie. De verhoogde productiecapaciteit in Abu Dhabi, het grootste van de emiraten, is niet weerspiegeld in de oorspronkelijke uitgangspunten voor productieverlagingen die in 2020 zijn overeengekomen. Dit is al lang een probleem voor de Saoedische bondgenoot, die herhaaldelijk heeft aangedrongen op een groter aandeel van de groep. totale outputdoelstelling.

Vier van de vijf West-Afrikaanse OPEC-leden kunnen hun productiedoelstellingen niet halen, met een gecombineerde productie in mei van meer dan 800.000 vaten per dag onder het volume dat ze mogen pompen. Met name Angola en Nigeria hebben bijna sinds de introductie drie jaar geleden moeite om hun productiedoelstellingen te halen.

Maar zelfs als ze hun productiequota niet volledig kunnen benutten, zijn Afrikaanse landen misschien niet bereid om er afstand van te doen. Velen van hen zijn op zoek naar nieuwe investeringen om de productie in de komende jaren te verhogen en geen van hen zal het recht willen opgeven om deze nieuwe capaciteit te gebruiken wanneer of wanneer deze online komt. De Saoedi’s zullen een manier moeten vinden om de Opec-landen in West-Afrika aan te moedigen mee te doen.

Volatiliteit op de oliemarkt (07.00 uur)

Bezuinigen of niet bezuinigen, dat is de vraag waar de OPEC+-ministers vandaag in Wenen voor staan. Een week geleden leek het herzien van bestaande outputdoelstellingen de meest waarschijnlijke uitkomst. Maar de afgelopen zeven dagen is er iets veranderd. De markten fluctueerden, waarbij de Amerikaanse ruwe olie onder de $70 per vat zakte voordat ze zich aan het einde van de week herstelden. Zorgen over het herstel van de Chinese vraag naar olie drukken op het marktsentiment, terwijl de productie van verschillende leden van de producentengroep hoger is dan verwacht. Dat, samen met de waarschuwing van de Saoedische olieminister dat olie-shortsellers “voorzichtig” moesten zijn, verhoogde de kans op een productieverlaging.

Russische productie

Op de achtergrond van deze bijeenkomst is er een vraag over de Russische productie.

Er is geen indicatie van een door Rusland beloofde productievermindering van 500.000 vaten per dag in de export van het land – dat is waar het om gaat op de wereldmarkt. Drie maanden later waren de transporten van ruwe olie in de vier weken tot en met 28 mei meer dan 1,4 miljoen vaten per dag hoger dan eind vorig jaar en 270.000 vaten per dag hoger in februari, de eerste maand van de toegezegde verlaging.

Buitenlandse verzendingen van geraffineerde producten zijn gedaald, maar met een kleiner percentage dan normaal in deze tijd van het jaar. De raffinaderijactiviteiten, die doorgaans afnemen als gevolg van seizoensgebonden onderhoud, herstelden zich eind mei.

Glimlacht overal (zaterdag)

Saudi-Arabië en de Verenigde Arabische Emiraten, de twee grootste exporteurs van de OPEC in de Perzische Golf, kwamen uit de bijeenkomst van zaterdag met een stralend vertoon van eenheid – hun ministers hielden elkaars hand vast en sierden een glimlach toen ze het secretariaat-gebouw uitliepen in de Weense zon. Elk heeft echter zijn eigen prioriteiten, en voor Abu Dhabi houdt dat onder meer in dat zijn uitgebreide productiecapaciteit officieel wordt erkend door het OPEC-quotumsysteem met een hogere productiebasislijn. Of ze deze acceptatie krijgen, kan het lot van de onderhandelingen van vandaag bepalen.

– met hulp van Julian Lee en Fiona McDonald.

Meest gelezen door Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP