May 27, 2024

British Columbia Premier verdubbelt het stopzetten van de rente

British Columbia Premier verdubbelt het stopzetten van de rente

De premier van British Columbia dreigt de Bank of Canada indirect te beïnvloeden, of de indruk te wekken dat hij dit doet, wat op zichzelf tot inflatie zou kunnen leiden, zegt een econoom.

Premier David Eby van British Columbia zei dat hij “opgelucht” was toen hij zag dat de Bank of Canada vorige week haar belangrijkste rentetarief op vijf procent handhaafde, na zijn controversiële brief van 31 augustus aan de bank waarin gouverneur Tiff Macklem “erop aandrong” de rente niet te verhogen. Het. .

Eby was de eerste Canadese premier die formeel commentaar gaf op de politiek onafhankelijke beleidsberaadslagingen van de Bank. Hij werd gevolgd door de premier van Ontario, Doug Ford, die soortgelijke zorgen uitte over de stijgende en mogelijk stijgende rentetarieven. Ook minister van Financiën Chrystia Freeland kreeg kritiek omdat zij haar mening had geuit over de beraadslagingen van de bank die op 6 september tot de renteopschorting hadden geleid.

Eby vertelde de Bank of Canada dat een nieuwe renteverhoging “verontrustend” zou zijn voor de Brits-Colombianen

In een interview met Glacier Media op 8 september herhaalde Eby zijn boodschap, waarin hij grotendeels zijn bezorgdheid uitte over de hypotheekkosten voor huiseigenaren en de speculatie dat de bouwsector huurwoningprojecten zal uitstellen, waardoor de huurkosten zullen stijgen.

“Het was voor mij heel duidelijk – en ik ben blij dat het ook voor de gouverneur duidelijk was – dat mensen daar pijn lijden. Veel bedrijven worstelen met de schulden die ze tijdens de pandemie zijn aangegaan. Veel mensen hebben dat ook gedaan. kredietlijnen; met hypotheken met variabele rente; “Wat betreft autobetalingen hebben ze het daar echt moeilijk.”

“Het zou op de radar moeten zijn als (Macklem) deze beslissingen neemt”, zei Eby.

Eby vertelde Macklem dat hij het “verontrustend” vond dat de bank overwoog de rente opnieuw te verhogen, terwijl ze vertrouwde op de CIB-woordvoerder en econoom. Benjamin Tull is van mening dat verdere wandelingen niet nodig zijn.

“In uw rol als gouverneur dring ik er bij u op aan om de volledige menselijke impact van de tariefverhoging in overweging te nemen en de tarieven op dit moment niet te verhogen”, zei Eby tegen Macklem.

Eby betoogt, net als sommige economen, dat de stijgingen (van 0,25 procent in januari 2022) zich een weg moeten banen door de economie – dat wil zeggen dat hogere rentetarieven de totale vraag, of de uitgaven, in de economie verminderen, waardoor een impuls ontstaat. de economie is in opkomst. De prijswinsten (en dus de inflatie) zouden moeten dalen, wat het doel is van het monetaire beleid van de Bank, dat streeft naar een inflatie van 2 procent. Als meer mensen hun typische vijfjarige hypotheek tegen een veel hogere rente verlengen, betekent dit dat er minder geld kan worden uitgegeven aan goederen en diensten (waardoor financiële druk op bedrijven wordt uitgeoefend).

De professor zegt dat politici “voorzichtig moeten blijven” in het “grijze gebied”.

Eby’s brief aan Macklem heeft op verschillende fronten vragen en kritiek opgeroepen, onder meer van econoom Rob Guelizot, voormalig senior assistent van de minister van Financiën van BC en vice-premier van BC van 2017 tot 2019.

Guelizot, die nu aan de Universiteit van Toronto werkt als assistent-professor economie, heeft politici opgepakt omdat ze mogelijk politieke druk uitoefenen op Macklem.

Guelizot merkt op dat Eby Macklem smeekte om de rentetarieven te handhaven, ongeacht de economische omstandigheden die de bank in de gaten hield. Dit brengt een risico met zich mee van aanhoudende of stijgende inflatie, zei hij tegen Glacier Media.

“Inflatie is gebaseerd op de reële economie, maar ook op de verwachtingen van mensen. Als mensen merken dat de bank onder politieke druk staat, kan dit de verwachting wekken dat de bank de inflatie niet aanpakt. Inflatieverwachtingen veranderen in daadwerkelijke inflatie.” Guelizot benadrukte.

Guelizot zei dat de meest verontrustende opmerking van Freeland kwam, omdat haar kantoor technisch gezien directe zeggenschap heeft over het mandaat van de bank. Freeland schreef aan Macklem Hij noemde de prijsopmerking een ‘welkome opluchting’.

Guelizot neemt echter nota van de opmerkingen van Eby en Ford Hij vroeg ook om volledige stopzetting Voor verdere stijgingen kan dit indirecte politieke druk op Freeland veroorzaken (Epi Federale NDP-collega’s herhaalden de boodschap van Eby In hun eigen brief aan Freeland deze maand).

Stuart Burst, hoogleraar politieke wetenschappen aan de Universiteit van British Columbia, zei dat Eby zich in een ‘grijs gebied’ heeft begeven waarin de bank onafhankelijk moet blijven van de partijpolitiek. Maar hij zei dat politici ook met de bank moesten communiceren over wat ze hoorden over de financiële druk in de gemeenschap.

“Waar we ons het meest zorgen over maken is wanneer de bank tot op zekere hoogte lijkt te buigen voor politieke druk en vervolgens politiek opportuun beslissingen neemt in plaats van te voldoen aan het mandaat van de bank op het gebied van prijsstabiliteit.”

Prest zei dat het decennia geleden was dat politici hadden opgeroepen tot een bank- of monetairbeleidsmandaat.

“We willen dat politici voorzichtig blijven en niet te ver gaan in het bekritiseren van de bank”, zei Priest, die de zorgen van Guelizot over de druk op en van de federale minister van Financiën herhaalde.

“Waar we ons echt zorgen over beginnen te maken, is wanneer we zien dat iemand op kabinetsniveau, en de federale overheid, vooral een hoge kabinetsfunctionaris, of zelfs de premier, de bank begint op te roepen een bepaalde richting in te slaan”, aldus Prest. .

Ondanks de politieke druk heeft Macklem “veel genade getoond dat de bank onafhankelijk is”, zei Guelizot.

Guelizot zei dat Macklem “niet daadwerkelijk reageerde op de pogingen van de premiers of de minister van Financiën, wat eerlijk gezegd de meest ongepaste berichten waren die ooit de deur uit zijn gegaan.”

“De Bank of Canada is opgericht om operationeel onafhankelijk te zijn. Die onafhankelijkheid is zelfs nog belangrijker als beslissingen moeilijk zijn. Beslissingen zijn moeilijk”, zei Macklem op 7 september.

Economen betwisten het verhaal dat het verhogen van de rente inflatie veroorzaakt

De tweede kritiek waarmee Eby te maken kreeg, betrof de inhoud van zijn boodschap, die Guelizot gedeeltelijk omschreef als ‘verkeerde informatie’. De grootste zorg is Eby’s bewering dat hogere hypotheekbetalingen ‘direct tot meer inflatie leiden’.

Derek Holt, een econoom bij de Bank of Nova Scotia, heeft vorige week verklaringen uitgegeven om een ​​dergelijke bewering aan de kaak te stellen.

Macklem ging in feite in op het feit dat hypotheekkosten de belangrijkste oorzaak van inflatie zijn: “De enige renteverhoging die de grootste impact heeft op de CPI-inflatie zijn de hypotheekrentekosten, die zijn gestegen naarmate de rente is gestegen. En ze zijn hoger. “Ongeveer 30 procent hoger dan een jaar geleden. Wanneer je de hypotheekrentekosten buiten beschouwing laat, ligt de CPI-inflatie dichter bij de 2,5 procent – waardoor sommigen beweren dat de inflatie feitelijk weer op het streefdoel ligt.

Macklem vervolgde echter: “Het is waar dat als we de rente niet hadden verhoogd, de hypotheekkosten vandaag de dag lager zouden zijn, maar de inflatie in de hele economie zou voor iedereen een veel groter probleem zijn.”

Macklem merkte op dat zonder uitschieters, zoals hypotheekkosten en gasprijzen (die weer zouden kunnen stijgen als gevolg van mondiale factoren), de kerninflatie nog steeds rond de 3,5 procent zou liggen, en de kerninflatie nog steeds rond de 3,5 procent. De bank en veel economen We zien het deze winter naar vier procent stijgen.

Macklem sloot niet uit dat de rente in oktober opnieuw zou worden verhoogd, en de bank verwachtte dat de rente voor een langere periode zou blijven stijgen. Het spreekt dan ook voor zich dat als Macklem de rente zou pauzeren op basis van het momentum van de politici, er een groter risico zou zijn dat de inflatie sterker zou opveren.

“De inflatie woedt nog steeds. De loondruk blijft hoog. Afgezien van deze diepgaande uitdagingen voor de vooruitzichten van het land, hebben we geen regeringen nodig om interventies van de centrale banken aan de lijst toe te voegen”, aldus Holt. Volgens Reutersleidde publieke kritiek op Freeland en noemde het rentemoratorium een ​​”welkom welkom”.

Als de inflatie zich herstelt, zullen het de mensen met een laag inkomen zijn die het hardst getroffen zullen worden, volgens de economische consensus, zoals aangegeven in het rapport van de Wereldbank. Amerikaanse Federal Reserve. De reserve suggereert dat hypotheekhouders beter in staat zijn om spaargeld te vinden, bijvoorbeeld door voedsel van een ander merk te kopen of minder te eten, terwijl arme mensen die met inflatie worden geconfronteerd zich niets meer kunnen veroorloven. In British Columbia bestaat dat wel Meer berichten over dakloosheid En Lange rijen bij voedselbanken vanwege inflatie.

“Er bestaat geen pijnloze manier om de inflatie aan te pakken”, zei Guelizot.

Eby spreekt de klas van huiseigenaren toe

Ibe’s brief deed geen beroep op de bank om de inflatie koste wat het kost aan te pakken. Prest zegt dat dit de vraag zou kunnen oproepen voor wiens naam Eby spreekt.

Prest zei dat het hem duidelijk was dat Eby sprak tot de middenklasse en de activaklasse, die al getroffen waren door de stijgende rentetarieven die de inflatie hadden getemperd.

“Het is ook duidelijk dat hij hier de taal van de huiseigenaren probeert te spreken. Dit is symbolisch voor een partij die zichzelf als centrumlinks ziet, maar een enorme verzwakking van het centrum is”, vertelde Prest aan Glacier Media.

Uit openbaarmakingen van openbare activa blijkt dat Eby en zijn NDP-leden in dit model passen, en nog meer, op basis van hun eigenwoningbezit: 93 procent van de MLA’s bezit een huis en bijna de helft bezit een tweede woning.

“Het is een terechte vraag om te stellen”, zei Prest in antwoord op de vraag van Glacier Media of de politieke klasse de betaalbaarheidscrisis op het gebied van huisvesting adequaat kan aanpakken.

Ebi was de laatste tijd Geïdentificeerd als huurder Om zijn begrip van huurderskwesties te illustreren; Hij gaf die onderscheiding echter in maart 2022 op met de aankoop van een herenhuis van $ 2,2 miljoen, vlakbij de Universiteit van British Columbia.

Eby zei dat zijn boodschap niet werd beïnvloed door de collectieve investeringen van zijn of zijn partij in onroerend goed in British Columbia. Ondertussen zei Priest dat de motivaties van de premier meer gericht lijken te zijn op het stemblok van de huiseigenaren.

In de brief van Eby wordt ook zijn bezorgdheid geuit over het feit dat, op basis van anekdotische informatie van ontwikkelaars, nieuwe huurprojecten “uitgesteld” worden als gevolg van stijgende prijzen (financieringskosten).

Volgens de logica van Ebi moeten de prijzen dus worden gepauzeerd of verlaagd om meer aanbod op de markt te brengen en de aanhoudende stijgingen van de huurkosten te verzachten.

“Je kunt geen huureenheid huren die niet bestaat. Je concurreert dus in een kleinere pool van huureenheden, wat de kosten opdrijft”, zei Eby.

Bouwvergunningen vanaf 2022 gedaald, maar vanaf 2019: StatCan

Volgens Statistics CanadaDe waarde van nieuwe woningbouwvergunningen in British Columbia voor de eerste zeven maanden van 2023 werd geschat op $9,1 miljard. In dezelfde periode in 2022 (een recordjaar voor de bouw na vertragingen als gevolg van de pandemie) bereikte de waarde ervan $10,6 miljard. In 2019 bedroeg de waarde van nieuwe vergunningen $7,5 miljard.

In de eerste zeven maanden van 2023 zijn vergunningen verleend voor 28.373 nieuwe woningen, terwijl in dezelfde periode in 2022 31.121 nieuwe woningen zijn vergund. In 2019 werden 27.531 nieuwe eenheden toegelaten.

Sommige economen zijn het er echter over eens dat de rentetarieven te hoog zijn, ook die aan de zogenaamde linkervleugel van het politieke spectrum, zoals het Canadian Centre for Policy Alternatives in British Columbia (CCPABC).

De CCPABC betoogt echter ook dat de regering van British Columbia, om de inflatie te bestrijden, meer onroerendgoedbelasting moet heffen, meer overheidssubsidies moet verstrekken aan mensen met een laag inkomen en de uitgaven aan door de belastingbetaler gesubsidieerde betaalbare woningen aanzienlijk moet verhogen – aspecten die daarin naar voren kwamen, hoop ik. doet het in zijn campagne. toespraak, hoewel niet in een tempo dat voldoende is om de inflatie aan te pakken, aldus CCPABC.

Eby zei op 31 augustus ook tegen premier Justin Trudeau dat hoge regeringen een rol kunnen en moeten spelen bij het terugdringen van de inflatie, door het verkeer van goederen en mensen te verbeteren. Als zodanig riep Trudeau op tot hogere uitgaven voor infrastructuur.

“We hebben de bijbehorende infrastructuur nodig – wegen, spoorwegen, schone elektriciteitstransmissie en scheepvaarthavens – om de economie, mensen en goederen in beweging te houden”, schreef Eby.

Guelizot zei dat het erop lijkt dat geen enkele Canadese regering de memo heeft gekregen over het temmen van de inflatie aan de begrotingskant (niet het monetaire beleid van de Bank of Canada).

“Je hebt óf hele grote bezuinigingen, óf je hebt hele grote belastingverhogingen. Dat kun je doen, maar niemand heeft die alternatieven serieus op tafel gelegd”, zei Guelizot.

“Als je de inflatie gaat aanpakken, zal het moeilijk worden. Als je de moeilijke beslissingen niet neemt, of dat nu gaat over het verhogen van de rente of over de begrotingskant, zul je de inflatie niet kunnen beteugelen. “

Eby’s brief aan de bank was een ‘leeg gebaar’, vertelde Kevin Falcone, oppositieleider van British Columbia, via e-mail aan Glacier Media.

‘Het was complete hypocrisie van David Eby om de Bank of Canada te smeken de rente niet te verhogen, terwijl zijn regering de inflatie aanwakkert en niets doet om het leven betaalbaarder te maken voor Brits-Columbianen op gebieden waar hij invloed heeft, zoals provinciaal beleid en belastingen. En zijn roekeloze uitgavenbeslissingen, ‘zei hij. Falcon.

[email protected]