Aandelenmarkten: inflatiedoelstelling in zicht

Eindstreep in zicht?
De Amerikaanse kernprijsindex voor PCE steeg in november met slechts 0,1%. Vergeleken met vorig jaar steeg de rente met 3,2%, 10 basispunten lager dan verwacht. Op zesmaandsbasis steeg de kern-PCE-index met 1,9%, onder de doelstelling van 2% van de Amerikaanse Federal Reserve – wat erop wijst dat als de huidige trends zich voortzetten, de Fed feitelijk haar inflatiedoelstelling heeft bereikt.

Acht weken positief
Amerikaanse aandelen waren vrijdag gemengd, maar de belangrijkste indices boekten nog steeds hun achtste opeenvolgende week van winst, het begin van de ‘Santa Claus Rally’. De Europese Stoxx 600-index steeg 0,14%. De Londense FTSE 100-index steeg met 0,04%, hoewel uit een herziene lezing van de Britse economie bleek dat deze in het derde kwartaal met 0,1% kromp, slechter dan eerder werd geschat.

spel is over
Tencent en NetEase, twee gigantische technologieconglomeraten gevestigd in China, zagen hun aandelen vervolgens dalen. China heeft verrassingsregels aangekondigd Streef ernaar om overmatig gamen en uitgeven terug te dringen. De Tencent-aandelen daalden vrijdagmiddag met 12,35% en de NetEase-aandelen daalden met een nog grotere 24,6%. Maar analisten zeggen dat kleine ontwikkelaars meer schade zullen ondervinden van de regels.

El Niño ‘zoetekauw’-fenomeen
Ondanks dat de inflatie in veel geavanceerde economieën daalt, zullen zachte goederen – zoals sinaasappelsap, cacao, koffie en suiker – in 2023 recordhoogten bereiken. Dit komt doordat ze worden beïnvloed door extreem weer en zorgen over het aanbod die verband houden met El Niño, een weerpatroon. Dit zorgt ervoor dat de zeetemperatuur stijgt, wat de weg vrijmaakt voor stormen en droogtes die de oogsten verstoren.

[PRO] Laatste handelsweek
Na twee succesvolle maanden waarin de markten vele records hebben gebroken, zullen de aandelen proberen hun momentum vast te houden nu ze de laatste week van het jaar ingaan. Dit is doorgaans een goede tijd voor aandelen, zoals Sarah Main van CNBC opmerkt, terwijl een 'Sinterklaasbijeenkomst' investeerders aanmoedigt, ook al wordt verwacht dat het handelsvolume en de economische cijfers bescheiden zullen zijn.

Het lijkt erop dat de inflatie beslissend zal dalen, niet alleen in termen van hoeveel dingen kosten, maar op een manier die daadwerkelijk door de consument wordt gevoeld.

De prijsindex voor persoonlijke consumptie-uitgaven meet hoeveel consumenten uitgeven aan goederen en diensten. De CPI volgt daarentegen de prijzen van goederen en diensten – en niet het daadwerkelijke consumentengedrag.

Dus als het rapport zegt dat de totale persoonlijke consumptieve bestedingen – inclusief voedsel- en energiekosten – maand-op-maand met 0,1% zijn gedaald, betekent dit dat de prijzen voor dingen waar consumenten al geld aan hebben uitgegeven in november zijn gedaald. Dit is de eerste maandelijkse daling sinds april 2020.

Op jaarbasis steeg het totale cijfer met slechts 2,6%.

“Naast de verdere scherpe vertraging van de huurinflatie die nog steeds gaande is, is het moeilijk om een ​​plausibele reden te zien waarom de jaarlijkse inflatie de komende maanden niet ook zou terugkeren naar de doelstelling van 2%”, schreef de Amerikaanse vice-president Andrew Hunter. Econoom bij Kapitaaleconomie.

Ondanks de positieve PCE-cijfers waren de markten niet zo enthousiast, misschien omdat het meeste positieve inflatienieuws al was ingeprijsd na het CPI-rapport van november en de gematigde Fed-vergadering.

De S&P 500 steeg 0,17% en de Nasdaq Composite steeg 0,19%.

De Dow Jones Industrial Average daalde zelfs 0,05%, terwijl Nike op de index woog. Het sportbedrijf daalde met bijna 12% na het verlagen van de omzetverwachting voor het hele jaar.

Alle grote Amerikaanse indices vierden echter hun achtste opeenvolgende positieve week: de eerste sinds 2017 voor de S&P en sinds 2019 voor de Dow Jones. In de loop van de week steeg de S&P met 0,8%, de Dow Jones met 0,2% en de Nasdaq met 1,2%.

Nog indrukwekkender is de Russell 2000 Index, die de 2.000 kleinste aandelen ter wereld volgt. Russell 3000-index, een stijging van 2,46% voor de week tot nu toe, wat zijn zesde opeenvolgende winnende week markeert. Small-capaandelen zijn gevoeliger voor schommelingen in de bredere economie, dus als ze stijgen, is dat een teken van terugkerend vertrouwen bij investeerders en bedrijven.

“Het benadrukt de breedte en diepte van deze vakantierally, die volgens ons veel goeds zal voorspellen voor beleggers die naar 2024 gaan”, zegt Greg Bassuk, CEO van AXS Investments.

Dit is wat iedereen het komende jaar wil zien: aandelen, geen prijzen, die kracht tonen.

— Jeff Cox van CNBC heeft bijgedragen aan dit rapport.