Voormalig gouverneur van de Bank of Canada, Stephen Poloz, waarschuwt voor inflatie die in de verwachtingen is verankerd – Canada News

Banff, Alta. – Voormalig gouverneur van de Bank of Canada, Stephen Poloz, zei donderdag dat het essentieel is om te voorkomen dat de huidige hoge inflatieniveaus een integraal onderdeel worden van de publieke verwachtingen, wil het land niet in een recessie terechtkomen.

Poloz, die zeven jaar president van de bank was tot zijn termijn in juni 2020 afliep, maakte de opmerkingen tijdens een interview in Banff, Alta, waar hij spreker was op het Global Business Forum, een jaarlijkse conferentie die CEO’s en bedrijfsleiders aantrekt van overal op de wereld.

Poloz zei dat hij gelooft dat de huidige cyclus van hoge inflatie tijdelijk is, wijzend op de laatste maandelijkse lezing van Statistics Canada waaruit blijkt dat de inflatie al begint af te nemen – ondanks het feit, zei Poloz, dat de renteverhogingen die al door centrale banken zijn doorgevoerd nauwelijks geweest. Hij heeft tijd om indruk te maken.

“Dit betekent dat de inflatie (inflatie) vanzelf min of meer in de tijd zal verdwijnen. Maar als het een jaar duurt voordat het stijgt, zou het een heel jaar moeten duren om af te vlakken en nog een heel jaar om weg te gaan.”

Hij zei dat de potentiële inflatie zou kunnen terugkeren naar de doelstelling van 2 procent van de Bank of Canada zonder een ernstige of zelfs een milde recessie. Hij merkte op dat de Canadese economie in een sterke positie verkeert, met een sterke arbeidsmarkt, hoge inkomens en gezinsbesparingen, en bemoedigende niveaus van bedrijfsinvesteringen.

Hij zei echter ook dat er geen garantie is voor een stille landing. Een grote geopolitieke gebeurtenis die een scherpe stijging van de olieprijs veroorzaakt, kan bijvoorbeeld op zichzelf een recessie veroorzaken, ongeacht de rentetarieven of enige andere factor.

Een van de grootste risico’s, zei Poloz, zijn eigenlijk de verwachtingen van het publiek. Hij zei dat als mensen ervan overtuigd zijn dat de hoge inflatie aanhoudt, dit kan leiden tot hogere loonafspraken die moeilijk terug te draaien zijn.

Stijgende lonen kunnen op hun beurt leiden tot hogere inflatie, waardoor een moeilijkere economische neergang nodig is om de kosten van levensonderhoud onder controle te houden.

“Het gevaar is dat (inflatie) onze economie raakt, het vat krijgt en daar tot op zekere hoogte blijft”, zei Poloz. “Natuurlijk kom je nooit in de buurt van 100 procent, maar het kan zinvol zijn.”

Poloz zei dat het feit dat de meeste Canadezen zich de laatste periode van hoge inflatie in dit land, die eind jaren zeventig en begin jaren tachtig plaatsvond, niet meer herinneren, positief is omdat ze de huidige cyclus eerder als een kortetermijngebeurtenis gaan beschouwen. . .

De optimistische toon van Poloz op dinsdag stond in schril contrast met het bericht dat een dag eerder was uitgegeven door de voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve, Jerome Powell.

Toen hij op een persconferentie sprak nadat de Fed een enorme renteverhoging van driekwart procentpunt had aangekondigd, erkende Powell wat veel economen al maanden zeggen: dat het doel van de Fed is om een ​​”zachte landing” te bewerkstelligen – waar het kan. . Om de groei voldoende te vertragen om de inflatie te beteugelen, maar niet zozeer om een ​​recessie te veroorzaken, lijkt steeds onwaarschijnlijker.

“Niemand weet of dit proces tot een recessie zal leiden of, zo ja, hoe belangrijk deze recessie zal zijn”, zei Powell, eraan toevoegend dat voordat de beleidsmakers van de Fed zouden overwegen om de renteverhoging te stoppen, ze een aanhoudende trage groei zouden moeten zien. een “bescheiden” stijging van de werkloosheid en “duidelijk bewijs” dat de inflatie daalt tot de doelstelling van 2 procent.

“We moeten de inflatie achter ons laten”, zei Powell. “Ik wou dat er een pijnloze manier was om het te doen. Die is er niet.”

Eerder deze maand verhoogde de Bank of Canada haar belangrijkste rentetarief met driekwart procentpunt en gaf aan dat dit niet de laatste verhoging zou zijn, aangezien zij haar strijd tegen hoge inflatie voortzet.

In Banff zei Poloz donderdag dat niemand echt weet wat er zal gebeuren als centrale bankiers over de hele wereld proberen over te stappen van een oververhitte economie.

“Het is alsof je een vliegtuig in de mist laat landen,” zei Poloz. “Je weet het pas echt als je voelt dat de wielen elkaar raken en je hoopt dat ze soepel zijn.”