Tesla maakt een verkeerde berekening omdat prijsverlagingen de winstmarges onder druk zetten

(Bloomberg) – Tesla Inc miste zijn winstramingen voor het eerste kwartaal na een reeks prijsverlagingen die bedoeld waren om krimpende vraagmarges te stimuleren.

Meest gelezen van Bloomberg

De omzet steeg in het eerste kwartaal met 24% tot 23,33 miljard dollar, ongeveer in lijn met Bloombergs schatting van 23,35 miljard dollar. De winst exclusief enkele items daalde tot 85 cent per aandeel, net onder het gemiddelde van 86 procent van de schattingen van Bloomberg, terwijl de vrije kasstroom daalde tot een dieptepunt in twee jaar van $ 441 miljoen. Analisten verwachtten dat de vrije kasstroom in het eerste kwartaal 3,24 miljard dollar zou bedragen.

De in Austin, Texas gevestigde fabrikant van elektrische voertuigen heeft de prijzen verlaagd om zijn leidende marktpositie te beschermen. Tesla zei dat de operationele marge 11,4% bedroeg in de periode van drie maanden, vergeleken met 16% in het laatste kwartaal en 19,2% een jaar geleden. Ongebruikelijk, het kraakte de winstmarge van de auto niet, die analisten nauwlettend in de gaten hadden gehouden.

Beleggers tonen enige nervositeit over de agressieve prijsstrategie. De aandelen van het bedrijf daalden bijna 5%, voordat ze licht slonken, aan het einde van de handel in New York nadat de resultaten bekend waren gemaakt. Het aandeel is tot dusver dit jaar met 47% gestegen, vanaf de afsluiting van woensdag.

“Tesla maakt een moeilijke periode door”, zegt Gene Munster, managing partner bij Deepwater Asset Management. “Ze krijgen dingen voor elkaar, maar beleggers willen dat sommige van deze trends beginnen te verbeteren.”

winst voordeel

Tesla’s winstgevendheid onderscheidt het van andere elektrische autobedrijven. De autofabrikant heeft de bezorgdheid over recente prijsverlagingen gebagatelliseerd en zegt dat de marges in een “beheersbaar tempo” dalen. Het zei dat hogere autoleveringen en grondstofkosten een rol speelden bij het verminderen van de winst.

“Onze operationele marges blijven tot de beste in de branche behoren”, zei CEO Elon Musk tijdens een analistengesprek.

Verhaal gaat verder

Tesla profiteerde ook van de belastingvoordelen die zijn opgenomen in de Inflation Act van de Biden-administratie. Het bedrijf rapporteerde in het eerste kwartaal $ 521 miljoen aan gereguleerde kredieten.

Musk heeft herhaaldelijk gezegd dat hij het niet erg vindt om winst op te offeren om sap te bestellen, met het argument dat de hoge kosten van Tesla-auto’s potentiële klanten afschrikken. De basisprijs van de Model 3 is nu voor het eerst in jaren onder de $ 40.000 gedaald, bijna $ 7.000 vanaf het begin van het jaar.

Lees meer: ​​Tesla maakt zijn best verkochte model in slechts drie maanden tijd 29% goedkoper

De CEO rekent op het feit dat Tesla elektrische auto’s in massa kan produceren om voort te bouwen op een bestaande voorsprong op concurrenten, die nieuwe auto’s op batterijen uitrollen. Tesla werkt met een oudere serie modellen en heeft in 2019 voor het laatst een nieuwe personenauto geïntroduceerd, de Model Y.

De productie van Tesla’s langverwachte elektrische Cybertruck ligt op schema om later dit jaar te beginnen in de fabriek in Texas, met een “leveringsevenement” dat in het derde kwartaal wordt verwacht. Volgens de aandeelhoudersbrief boekt het bedrijf ook vooruitgang op het voertuigplatform van de volgende generatie. De hoofdontwerper van het bedrijf, Franz von Holzhausen, zei vorige maand tijdens een evenement dat deze toekomstige productmodellen op een “latere datum” zullen worden onthuld.

De fabrikant van elektrische auto’s zei dat de productie dit jaar zal voldoen aan eerdere richtlijnen voor een gemiddelde jaarlijkse groei van 50% over meerdere jaren, en zei dat het op schema ligt om dit jaar ongeveer 1,8 miljoen voertuigen te leveren. Het produceerde 440.808 voertuigen en leverde 422.875 voertuigen in het kwartaal, wat resulteerde in een overtollige voorraad van ongeveer 18.000. De bestellingen overtreffen nu de productie, zei Musk tijdens de oproep.

Tesla’s inzet van zonne-energie kelderde in het eerste kwartaal, met slechts 67 megawatt, grotendeels als gevolg van “wisselvallig weer” en andere factoren. Het installeerde in elk van de voorgaande drie kwartalen ten minste 94 megawatt.

— met hulp van Esha Dey en Brian Eckhouse.

(Updates met details van de oproep die begint in de zevende alinea.)

Meest gelezen door Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP