Standard Chartered: De vraag naar olie is niet zo bearish als je zou denken

De olieprijzen zijn deze week gedaald, waardoor de winsten van de afgelopen weken zijn afgenomen dankzij afnemende geopolitieke zorgen en schijnbaar nooit eindigende zorgen over de vraag. De Amerikaanse minister van Buitenlandse Zaken Antony Blinken maakte maandag bekend dat de Israëlische premier Benjamin Netanyahu een voorstel voor een staakt-het-vuren had aanvaard om de oorlog in Gaza te stoppen, maar donderdag zeiden bronnen dicht bij het Witte Huis dat een dergelijke overeenkomst opnieuw buiten bereik was omdat Hamas nog steeds bezet… Gerangschikt 11e in de wereld. Het is onwaarschijnlijk dat u dit accepteert De Israëlische voorwaarden, waaronder de bezetting van de Philadelphia Corridor, gaven Hamas volgens Israël een strategische reddingslijn.

Futurescontracten voor ruwe olie De olieprijzen daalden woensdag aanzienlijk, waarbij de WTI daalde naar $72 per vat en de Brent kortstondig daalde naar het niveau van $75. China compenseert eventuele winsten Van de risico's die het aanbod bedreigen, bleek uit overheidsgegevens dat de vraag naar ruwe olie in het land in juli met 8% op jaarbasis daalde.

Grondstoffenanalisten bij Standard Chartered moeten de vraag naar ruwe olie op mondiale schaal nog meten uitgave Uit gegevens van het Joint Oil Data Initiative (JODI) van 19 augustus.

Volgens Standard Chartered bereikte de mondiale vraag naar olie in juni een gezond niveau van 103,01 miljoen vaten per dag, het hoogste niveau ooit. Na CDI-aanpassingen schat Standard Chartered de vraag in mei op 102,68 miljoen vaten per dag, het op een na hoogste maandgemiddelde na juni. De groei van de vraag in het tweede kwartaal bedroeg jaarlijks gemiddeld 1,521 miljoen vaten per dag, wat dicht in de buurt ligt van de voorspelling van Standard Chartered voor de groei over het hele jaar in 2024 (1,514 miljoen vaten per dag).

GERELATEERD: Raffinaderijen aan de westkust slagen er niet in te profiteren van de TMX-pijplijn terwijl ruwe olie naar Azië gaat

Het enige negatieve in dit rapport is dat de vraaggroei vertraagt, waarbij de vraaggroei in juni op 788.000 vaten per dag uitkwam, een vertraging ten opzichte van de 1,267 miljoen vaten per dag in mei en 2,129 miljoen vaten per dag in april. Standard Chartered verwacht dat de mondiale vraag de rest van 2024 boven de 103 miljoen vaten per dag zal blijven, voordat hij in januari zal dalen tot 101,9 miljoen vaten per dag als gevolg van seizoensinvloeden.

Ondertussen steeg de mondiale ruwe olie Groei van het aanbod De vraag naar ruwe olie blijft gematigd, waarbij het aanbod in juni met ongeveer 160.000 vaten per dag steeg tot 102,097 miljoen vaten per dag, ruim onder het hoogste punt ooit in december 2023 van 103,162 miljoen vaten per dag.

De beperkte groei van het mondiale aanbod kan grotendeels worden toegeschreven aan de zwakke groei in niet-OPEC-landen, vooral de Verenigde Staten. De Amerikaanse olieproductie zal dit jaar naar verwachting met slechts 2,3% groeien, omdat schalieproducenten zich aan de productiediscipline houden en ernaar streven kapitaal terug te geven aan de aandeelhouders. De export van ruwe olie uit Amerikaanse havens bedroeg tot nu toe dit jaar gemiddeld 4,2 miljoen vaten per dag, een stijging van slechts 3,5% op jaarbasis vergeleken met de sterke groei in 2015. 13,5% groei in 2023Het groeicijfer van dit jaar is het laagste sinds 2015, toen het land een veertig jaar oud federaal verbod op de export van binnenlandse ruwe olie ophief.

In feite zijn de Amerikaanse schalieolieproducenten niet bereid om nog meer putten te boren. De hoge dalingspercentages voor schalieputten beginnen doorgaans kort na het opstarten, wat betekent dat extra putten moeten worden voltooid om de dalingen in bestaande putten te compenseren als de productie op peil wil blijven. Eerder dit jaar meldde Stan Chartered dat het aantal horizontale platforms begin 2023 scherp begon te dalen en nu 20% onder de post-pandemische piek ligt, na stabilisatie in de afgelopen zes maanden. Analisten wijzen erop dat hoewel de voltooiing van eerder geboorde putten en technische veranderingen compensatie bieden, een aanzienlijke daling van de activiteit vaker wel dan niet leidt tot een late daling van de groei.

De gasprijzen zijn uit het momentum gedaald

De grote opkomst in Europa Aardgasprijzen De stijging van de gasprijs die in juli begon, lijkt aan kracht te hebben verloren dankzij de hoge voorraadniveaus en de afnemende spanningen over het aanbod. De Nederlandse gasfutures voor de eerste maand, de Europese benchmark voor gas, werden maandag om 1315 EDT geprijsd op 37,22 euro per megawattuur, grotendeels onveranderd in de afgelopen tien dagen, maar ruim boven de prijs van een maand geleden op 30,10 euro. De stijging van de gasprijs in de VS was gematigder, waarbij de prijzen van Henry Hub op $2,15 per mmBtu handelden, vergeleken met $2,01 per mmBtu een maand geleden.

Volgens de meest recente gegevens van Gas Infrastructure Europe (GIE), Gasvoorraden in de Europese Unie De gasvoorraden in Duitsland staan ​​op het punt de doelstelling van de Europese Commissie van 90% van de capaciteit tien weken vóór de deadline van 1 november te overschrijden. De gasreserves bereikten op 18 augustus 104,23 miljard kubieke meter; Dit komt neer op een vullingsgraad van 89,8%. De Duitse opslagcapaciteit heeft al 93,3% van de capaciteit bereikt, wat ruimschoots de doelstelling van 65% van het land van 1 september overtreft.

Dat maakte de Amerikaanse Energy Information Administration vorige maand bekend verwacht De verwachting is dat de aardgasprijzen in de Verenigde Staten in de tweede helft van dit jaar sterk zullen stijgen dankzij productieverlagingen. Volgens de Amerikaanse Energy Information Administration zal de spotprijs voor aardgas van Henry Hub in de tweede helft van 2024 gemiddeld ongeveer $2,90 per miljoen Britse thermische eenheden bedragen, vergeleken met $2,10 per miljoen Britse thermische eenheden in de eerste helft van 2024. een stijging van ongeveer 40%.

Geschreven door Alex Kimani voor Oilprice.com

Meer beste artikelen van Oilprice.com