Klanten van ASML, China worden achtervolgd door onzekerheid over de nieuwe Nederlandse regels voor de export van chips

Geschreven door Toby Sterling en Philip Blenkinsop

AMSTERDAM (Reuters) – De Nederlandse regering moet de cruciale aspecten van de nieuwe beperkingen op de export van chiptechnologie naar China nog bepalen, inclusief of ASML Holding NV onderhoud kan plegen aan chipdrukmachines die het bedrijf al in het land heeft verkocht.

“Deze details moeten nog worden uitgewerkt”, zei de Nederlandse minister van Handel Lesje Schrenemacher donderdag tegen verslaggevers in Stockholm.

De opmerkingen van Schreenmacher benadrukken dat hoewel het plan dat de Nederlanders woensdag hebben aangekondigd Nederland in grote lijnen op één lijn brengt met de Amerikaanse doelen om China’s vermogen om geavanceerde chips te maken te ondermijnen, ASML en zijn Chinese klanten nog steeds niet precies weten welke gevolgen dit voor hun bedrijf zal hebben. .

Het Nederlandse bedrijf, qua marktwaarde Europa’s grootste technologie, genereerde in 2022 14% van zijn omzet in China en heeft het afgelopen decennium voor meer dan 8 miljard euro ($ 8,46 miljard) aan chiplithografieapparatuur in China verkocht.

Bedrijven die hun apparatuur kopen, sluiten serviceovereenkomsten met ASML voor doorlopend onderhoud. Het Installed Base-segment droeg in 2022 ongeveer 25% bij aan de wereldwijde omzet van ASML.

De machines, die tientallen miljoenen euro’s per stuk kosten en een belangrijke stap vormen in het creëren van het chipcircuit, hebben unieke onderdelen en constant onderhoud nodig om in goede staat te blijven.

Analisten en het bedrijf zeiden dat het gebrek aan duidelijkheid van de Nederlandse overheid de vooruitzichten van het bedrijf zal beïnvloeden. Belangrijke vragen zijn onder meer eventuele beperkingen op de dienst en voor welke modellen de beperkingen gelden

ASML zelf heeft nu zijn prognose voor 2023 herhaald voor een vlakke omzet in China van ongeveer € 2,2 miljard. Dat is vergelijkbaar met een omzetgroei van in totaal 25%, wat de potentiële impact van de beperkingen aantoont.

Een ASML-woordvoerder zei donderdag dat het bedrijf de opmerkingen van de regering zo interpreteert dat een extra dunne chip uit zijn op één na beste productlijn nu aan beperkingen onderhevig zal zijn in China, na een volledig verbod op zijn meest geavanceerde apparaten in 2019.

Verhaal gaat verder

Maar daar zit een element van giswerk in. “ASML wacht op verdere informatie”, aldus de woordvoerder.

ING-analist Mark Hesselink berekende dat de nieuwe Nederlandse regels gevolgen zouden kunnen hebben voor producten die goed zijn voor 10% van de wereldwijde omzet van ASML. Dit zou echter een worstcasescenario zijn en de impact zal waarschijnlijk lager zijn.

Dat komt omdat de klanten van ASML in China onder meer de Zuid-Koreaanse chipfabrikanten SK Hynix Inc en Samsung Electronics Co Ltd zijn, die waarschijnlijk de licenties zullen krijgen, evenals binnenlandse Chinese bedrijven zoals logic-chipmaker SMIC en geheugenchipmaker YMTC, die te maken hebben met Amerikaanse exportbeperkingen. en misschien niet.

Donderdag zei Schrenemacher dat de Nederlanders per geval vergunningen zouden verlenen en de instructies van Washington niet zouden opvolgen.

Maar Citi-analist Amit Harchandani zei dat de Nederlandse beperkingen vergelijkbaar lijken met de beperkingen die vorig jaar aan Amerikaanse bedrijven zijn opgelegd en ASML’s inschatting van de impact is realistisch.

Voor Chinese klanten is het beeld minder duidelijk. “Wat we kunnen zeggen is dat hun vermogen om de ontwikkeling van lead-nodes voort te zetten sterk zal worden verminderd”, zei Harchandani.

ING’s Hesselink voorspelde dat de meeste Chinese chipmakers er nu voor zouden kiezen om zich te concentreren op “behind edge” of chips te produceren met iets oudere technologie. De Chinezen hebben daar mogelijk een concurrentievoordeel en de verkoop van ASML in China kan bescheiden groeien.

Hoe dan ook, ASML zal op de lange termijn buiten China gedijen als chipmakers zich over de hele wereld uitbreiden, zei hij.

“De vraag naar ASML-apparaten zal niet worden aangetast, die zal gewoon naar een andere regio verschuiven”, zei hij.

($ 1 = 0,9457 euro)

(Rapportage door Toby Sterling; redactie door Alex Richardson en Cynthia Osterman)