Het Internationaal Monetair Fonds zegt dat de rentetarieven van de centrale banken zullen dalen tot pre-COVID-niveaus

(Kitco News) De hoge rentetarieven die de meeste economieën nu ervaren, zullen niet blijvend zijn, aldus het Internationaal Monetair Fonds, eraan toevoegend dat zodra de inflatie onder controle is, de rentetarieven weer in de buurt zullen komen van de vorige zeer lage niveaus.

“Onze analyse geeft aan dat recente stijgingen van de reële rente waarschijnlijk tijdelijk zijn”, zei het Internationaal Monetair Fonds maandag. “Als de inflatie weer onder controle is, zullen de centrale banken in ontwikkelde economieën waarschijnlijk het monetaire beleid versoepelen en de reële rente terugbrengen naar het niveau van voor de pandemie.”

Dit betekent dat na de meest agressieve gelijktijdige verkrapping van het monetaire beleid in decennia, de rentetarieven zullen beginnen te dalen en het “nulbodem”-niveau zullen benaderen in geavanceerde economieën, terwijl opkomende economieën ook een gestage daling zullen doormaken.

Het Internationaal Monetair Fonds heeft deze analyse gepubliceerd als onderdeel van zijn recente World Economic Outlook.

Het IMF merkte op dat het “normale niveau” van de tarieven “laag zal blijven in geavanceerde economieën of verder zal dalen in opkomende markten.” “De natuurlijke rente is een referentiepunt voor centrale banken die ze gebruiken om de koers van het monetaire beleid te meten. Het is ook belangrijk voor het begrotingsbeleid. Omdat overheden doorgaans hun schulden in decennia afbetalen, is de natuurlijke rente – een pijler van de reële rente in de lange termijn – helpt bij het bepalen van de kosten van lenen en de houdbaarheid van de schuld. het publiek “.

Dit onderzoek verlicht een deel van de druk rond bankzorgen op de lange termijn nadat de bankencrisis het risico van aanscherping van de kredietvoorwaarden en de kosten van lenen heeft doen toenemen te midden van stijgende rentetarieven.

Nu het monetaire beleid weer versoepelt, kunnen overheden en bedrijven goedkoper lenen.

Het Internationaal Monetair Fonds besloot dit onderwerp te bestuderen nadat het had gesuggereerd dat de pandemie had geleid tot een stijging van de natuurlijke rente, omkering van globaliseringstendensen en ultralage tarieven.

“Natuurlijke tarieven zullen waarschijnlijk laag blijven in geavanceerde economieën. Naarmate opkomende markteconomieën meer geavanceerde technologie toepassen, zal de TFP-groei naar verwachting convergeren naar het tempo van geavanceerde economieën. In combinatie met de vergrijzing van de bevolking zullen natuurlijke tarieven in opkomende markteconomieën naar verwachting zelfs terugtrekken in de richting van de tarieven van geavanceerde economieën op de lange termijn.

Kristalina Georgieva, algemeen directeur van het Internationaal Monetair Fonds, zei dat de wereldwijde groei in 2023 naar verwachting minder dan 3% zal bedragen en de komende vijf jaar in de buurt van dit niveau zal blijven, wat een zwakke voorspelling is.

“Ondanks de verrassend veerkrachtige arbeidsmarkten en de sterke consumentenvraag, verwachten we ondanks het herstel in China dat de wereldeconomie dit jaar met minder dan 3% zal groeien”, zei Georgieva in een toespraak voorafgaand aan de voorjaarsbijeenkomsten van de Wereldbank en het Internationaal Monetair Fonds. “De groei blijft nu en op de middellange termijn historisch zwak.”

Georgieva merkte ook op dat India en China zullen bijdragen aan de helft van de wereldwijde groei in 2023, terwijl 90% van de ontwikkelde economieën een daling van de groeipercentages ervaart.