Handelaren geloven niet in het verhaal over het olietekort

Handelaren geloven niet in het verhaal over het olietekort. Dat is de conclusie die zich opdringt op basis van de laatste ontwikkelingen in de aan- en verkoop van olie en brandstof voor de laatste OPEC+-bijeenkomst.

De prijsactie die volgde op die bijeenkomst was het bewijs van de juistheid van deze positie. De aanvankelijke prijsstijging veroorzaakt door elke OPEC+-aankondiging van productieverlaging vervaagde minder dan een dag na de aankondiging.

In de afgelopen zes weken hebben institutionele handelaren hun posities in ruwe olie en brandstoffen met 238 miljoen vaten verkleind, volgens John Kemp van Reuters. genoemd eerder deze week, wat een van de laagste wekelijkse posities was in die decennia sinds 2013.

Deze zes weken werden gekenmerkt door enkele sterke bearish ontwikkelingen die het sentiment een boost gaven, zoals zwakker dan verwachte Chinese economische indicatoren en onderhandelingen over het Amerikaanse schuldplafond.

Het lijkt erop dat traders zich meer op deze economische indicatoren concentreerden dan erop de waarheid De Chinese vraag naar ruwe olie bereikte in april een recordhoogte, ondanks de sluiting van raffinaderijen voor seizoensonderhoud.

Ze erkenden ook niet echt het succes van Amerikaanse wetgevers bij het aannemen van een wet op het schuldplafond die een federale schuldaflossing afwendde, ook al was de onzekerheid rond de kwestie een belangrijke drijfveer voor bullish gedrag op de oliemarkt.

Misschien heeft dit er iets mee te maken Nieuws Over de recessie in de productie- en vrachtvervoersector in de Verenigde Staten, die het olieverbruik in deze industrieën schaadde. Institutionele oliehandelaren lijken zich de laatste tijd bijna uitsluitend op consumptie te richten. Gerelateerd: Shell sluit eenheid in Europa’s grootste raffinaderij wegens lek

Als de analisten, die vrijwel altijd veel hogere olieprijzen voor de tweede helft van het jaar voorspellen, gelijk hebben, zou dat kunnen opveren. Maar als de vrees van traders voor een recessie bewaarheid wordt, zullen de olieprijzen niet in de buurt komen van $100. Sterker nog, de prijzen kunnen nog verder dalen.

Dit zal goed nieuws zijn voor het Witte Huis: het heeft een bereik van $ 67 tot $ 72 per vat vastgesteld om de Strategic Petroleum Reserve aan te vullen. En wat interessant is, is dat op het moment dat de DOE olie begint te kopen voor de Strategic Petroleum Reserve, de prijzen omhoog gaan.

Dit zal echter geen goed nieuws zijn voor de OPEC. Het kartel kan niet steeds dieper gaan – op een gegeven moment zal dit in het voordeel van de Amerikaanse schalieolie gaan spelen. Sterker nog, volgens sommigen is dat al zo bij analisten voorspelling De Amerikaanse export stijgt nu Saudi-Arabië zijn productie met nog eens 1 miljoen vaten per dag verlaagt.

Ondertussen is Duitsland officieel in een recessie beland, wat waarschijnlijk ook de verwachtingen van een snellere vertraging elders versterkt, waardoor de vraag naar olie, inelastisch of niet, afneemt. En aangezien niet-recessiegerelateerd Duits nieuws bekend werd na maanden van optimistische berichten dat het ergste voorbij was en de grootste economie van de EU zich in feite herstelde, hadden hedgefondsen en andere institutionele handelaren alle reden om op safe te spelen.

En de Verenigde Staten zijn nog niet buiten gevaar. Volgens Kemp van Reuters: “Alleen de overblijvende kracht van de uitgaven in de dienstensector heeft tot nu toe voorkomen dat de ‘industriële recessie’ een recessie voor de hele economie werd.”

Dit zal geen goed teken zijn voor de vraag naar olie bij ‘s werelds grootste verbruiker, en het lijkt erop dat oliehandelaren anticiperen op deze recessie. Het belangrijkste is dat ze zich op deze manier gedragen, ongeacht OPEC+-maatregelen die erop gericht zijn het aanbod te beperken op een manier die de markt weer in evenwicht zou moeten brengen.

Sommige analisten zeiden dat het vorig jaar was, waarbij ze het oude gezegde gebruikten dat de remedie voor hoge olieprijzen hogere olieprijzen zijn. Deze keer was de remedie om te vertragen of helemaal stil te staan. Velen vroegen zich af of het middel niet erger zou zijn dan de kwaal. Nu lijkt het erop dat we de kans krijgen om te zien of dat het geval is.

Door Irina Slav voor Oilprice.com

Meer topreads van Oilprice.com: