Fairfax Financial neemt Sleep Country over voor $1,7 miljard

TORONTO – Sleep Country Canada Holdings Inc. heeft aangekondigd… Zij stemde ermee in om het te verkopen aan Fairfax Financial Holdings Ltd. Voor ongeveer $ 1,7 miljard.

De maandag aangekondigde deal houdt in dat een dochteronderneming van de in Toronto gevestigde financiële holding alle uitgegeven en uitstaande gewone aandelen van Sleep Country koopt voor $ 35 per aandeel.

Het persbericht waarin de overeenkomst werd aangekondigd, ging niet in op de plannen van Fairfax voor de matrassenretailer, die ook zijn hoofdkantoor in Toronto heeft en 307 winkels en 18 magazijnen heeft in zijn merkenportfolio. Tot deze merken behoren retailers Sleep Country en Dormez-vous, bed-in-a-box-bedrijven Endy, Casper Canada, Silk & Snow, luxe beddengoedketen The Rest en dekenbedrijf Hush.

Stuart Schaefer, voorzitter en CEO van Sleep Country, zei dat de deal “duidelijk de waarde en kracht van onze merken en organisatie aantoont.”

Christine Magee, medeoprichter van Sleep Country in 1994 en nu voorzitter van een speciale commissie van onafhankelijke bestuurders, voegde eraan toe dat de deal het product was van “intensieve onderhandelingen” en een uitgebreid evaluatieproces onderging.

Het bedrijf gelooft dat de deal “onmiddellijke waarde zal opleveren voor aandeelhouders” die volgens haar de deal als “eerlijk” en in hun “beste belang” zullen beschouwen.

Fairfax is vooral bekend vanwege het aanbieden van herverzekeringen en eigendoms- en ongevallenverzekeringen in Canada, de Verenigde Staten en andere internationale markten.

Het bedrijf, geleid door miljardair Prem Watsa, ook wel 'Canada's Warren Buffett' genoemd, komt vaak tussenbeide in retaildeals. Fairfax kocht Toys “R” Us Canada in 2018 voor $ 300 miljoen nadat de speelgoedwinkelketen was gereorganiseerd onder de Corporations' Creditors' Arrangements Act. (Fairfax verkocht het bedrijf in 2021 aan HMV-eigenaar Putman Investments.)

Fairfax sloot in 2022 een deal om Recipe Unlimited Corp. te kopen, een in Vaughan, Ontario gevestigd bedrijf achter meer dan twintig fastfoodmerken, waaronder Swiss Chalet, Harvey's en The Keg.

Het verhaal gaat verder

Het bedrijf is ook eigenaar van sportretailers Sporting Life en Golf Town.

De Sleep Country-deal zou zeker bijdragen aan de kracht van Watsa en Fairfax in de winkelruimte.

Watsa, voorzitter en CEO van Fairfax, zei in een persbericht dat zijn bedrijf uitkijkt naar de samenwerking met Schaefer en Sleep Country “om dit geweldige Canadese succesverhaal op de lange termijn verder te ontwikkelen.”

Ook voor andere aanbiedingen heeft Sleep Country de deur opengelaten. Het bedrijf zegt dat de deal het recht geeft om de overeenkomst te beëindigen en onder bepaalde omstandigheden een beter bod te accepteren, hoewel Fairfax het recht heeft om elk bod te evenaren.

Als er een betere partij opduikt en Sleep Country het aanbod accepteert, zal het bedrijf Fairfax een beëindigingsvergoeding van $ 36,5 miljoen betalen.

Als Sleep Country vooruitgang blijft boeken met Fairfax, verwacht het de deal in het vierde kwartaal van 2024 af te ronden. De overeenkomst is onderworpen aan goedkeuring door de rechtbank en andere gebruikelijke voorwaarden, waaronder een stemming van de aandeelhouders.

Sleep Country zegt dat zodra het project is voltooid, het een aanvraag zal indienen om zijn gewone aandelen van de Toronto Stock Exchange te schrappen.

Het nieuws over de deal zorgde ervoor dat de aandelenkoers van Sleep Country in de maandagochtendhandel met ongeveer 28%, of $7,51, steeg naar $34,79. De aandelenkoers van Fairfax steeg ook minder dan één procent naar $1.599,91.

Dit rapport van The Canadian Press werd voor het eerst gepubliceerd op 22 juli 2024.

Bedrijven genoemd in dit verhaal: (TSX:ZZZ, TSX:FFH)

Tara Deschamps, de Canadese pers