De winsten van Goldman Sachs stijgen terwijl investment banking de hoogste winsten sinds 2021 genereert

Geschreven door Saeed Azhar en Niket Nishant

NEW YORK (Reuters) – De winsten van Goldman Sachs overtroffen de schattingen van Wall Street, gedreven door een herstel in het acceptatiebeleid, de deals en de obligatiehandel in het eerste kwartaal, waardoor de winst per aandeel naar het hoogste niveau sinds eind 2021 tilde.

De aandelen van de bank stegen maandag met meer dan 3% nadat zij een sterke comeback in investment banking – de traditionele steunpilaar – had aangekondigd na een vertraging van de afgelopen twee jaar.

Rivalen JPMorgan Chase en Citigroup signaleerden vrijdag verbeterde voorwaarden voor het sluiten van deals toen zij winsten rapporteerden die de marktverwachtingen overtroffen. Maar de leidinggevenden waarschuwden ook voor risico's voor de economische vooruitzichten, waaronder het onzekere verloop van de Amerikaanse rentetarieven.

De winst van Goldman Sachs steeg in het eerste kwartaal met 28% tot $4,13 miljard, of $11,58 per aandeel. Dat was hoger dan de winst per aandeel van $8,56 die analisten hadden verwacht.

Volgens LSEG is dit de hoogste winst per aandeel sinds het derde kwartaal van 2021 en overtreft het de marktverwachtingen voor een lichte daling.

De aandelen van de bank zijn dit jaar met ruim 4% gestegen, vergeleken met een daling van bijna 7% voor concurrent Morgan Stanley.

“We bevinden ons in de beginfase van het heropenen van de kapitaalmarkten”, zei CEO David Solomon tijdens een conference call tegen beleggers, daarbij verwijzend naar de stijgende risicobereidheid onder beleggers bij beursintroducties en de sterke activiteit op het gebied van het overnemen van schulden. “We blijven een constructieve houding aannemen ten aanzien van de gezondheid van de Amerikaanse economie.”

Oppenheimer-analist Chris Kotowski schreef in een rapport dat de winstcijfers een 'bijna perfecte afdruk' waren, waarbij de meeste winstbepalende factoren beter presteerden dan verwacht.

De resultaten kunnen de druk op Solomon verlichten nadat zijn uitstapje naar consumentenbankieren miljarden heeft verloren, wat tot wrok heeft geleid en tot het vertrek van hoge ambtenaren heeft geleid.

“Er kan eindelijk een herstel op gang komen in een aantal gevoelige inkomstengebieden van de kapitaalmarkt, terwijl het vertrek uit de noodlottige toetreding tot de consumentensector een aantal belangrijke risico’s heeft weggenomen”, zegt Stephen Biggar, bankanalist bij Argus Research.

Als toonaangevend adviseur op het gebied van fusies en overnames heeft Goldman Sachs enkele van de grootste deals van het afgelopen jaar afgehandeld, waaronder ExxonMobil's aankoop van Pioneer Natural Resources ter waarde van $60 miljard.

De dealactiviteit kan ook toenemen naarmate private equity-bedrijven er meer bij betrokken raken, zei Solomon.

“De LP-gemeenschap (limited partner) oefent grote druk uit op de gemeenschap van financiële sponsors om meer kapitaal terug te geven”, aldus Solomon. “Dus ik denk dat het tempo zal versnellen”, voegde hij eraan toe.

kunstmatige intelligentie

Goldman Sachs adviseert klanten over kunstmatige intelligentie, inclusief potentiële zakelijke toepassingen, regelgeving en impact op banen.

Het verhaal gaat verder

“Er zal een aanzienlijke vraag zijn naar AI-gerelateerde infrastructuur en, als gevolg daarvan, naar financiering, wat als rugwind voor ons bedrijf zal fungeren”, zei hij. “Zoals bij elke opkomende technologie zullen een doordachte aanpak en een scherp oog voor risicobeheer van cruciaal belang zijn.”

Het succes van ChatGPT van OpenAI heeft investeerders energie gegeven, die geld in veelbelovende AI-startups hebben gestoken.

De Fed is er tot nu toe in geslaagd de economie in de richting van een zogenaamde zachte landing te sturen, waarbij zij de rente verhoogt en de inflatie beteugelt, terwijl een grote deflatie wordt vermeden.

Naarmate bedrijven weer enig vertrouwen kregen om geld op te halen op de kapitaalmarkten, namen de inschrijvingen op aandelen en obligaties toe. Verbeterde omstandigheden motiveerden bedrijven ook om meer deals te sluiten.

De vergoedingen voor investment banking van Goldman stegen met 32% tot $2,08 miljard, gedreven door hogere vergoedingen uit het overnemen van schulden en aandelenemissies, en door het adviseren over fusies.

De opbrengsten uit de handel in vastrentende, valuta- en grondstoffeninstrumenten (FICC) stegen met 10% naar $4,32 miljard, ondersteund door recordfinancieringsinkomsten uit hypotheek- en gestructureerde leningen.

De inkomsten uit aandelen stegen met 10% naar $3,31 miljard.

De divisie vermogens- en vermogensbeheer genereerde een recordbeheervergoeding per kwartaal van $2,45 miljard. Ondertussen stegen de activa onder toezicht tot een recordbedrag van $2,85 biljoen, terwijl de activa van vermogende cliënten $1,5 biljoen bereikten. De twee bedrijven werden samengevoegd als onderdeel van een reorganisatie in 2022.

Platform Solutions, de eenheid waartoe een deel van de consumentenactiviteiten van Goldman behoort, had een 24% hogere omzet. De bank verwacht dat de unit in 2025 winstgevend zal zijn en blijft de consumentenactiviteiten verminderen.

“We zien concrete stappen van het bedrijf terwijl het zich blijft afkeren van consumentenbankieren, waardoor het zich kan concentreren op de traditionele kant van het bedrijf”, zegt David Wagner, portefeuillemanager bij Aptus Capital Advisors LLC, dat eigenaar is van Goldman-aandelen. .

“Investeerders willen het duidelijkste beeld van het bedrijf zien en we hopen dat dit rapport nog maar het begin is.”

Solomon, die ooit voorstander was van de retailcampagne, is bekritiseerd vanwege de strategie.

Eerder deze maand drong senior adviseur Institutional Shareholder Services (ISS) er bij de aandeelhouders op aan om voor de bank te stemmen om de rollen van voorzitter en CEO, die beide door Solomon worden vervuld, te splitsen. Het Internationale Ruimtestation noemde zijn ‘fouten en catastrofale verliezen’.

Goldman Sachs heeft ook de co-branded creditcards met General Motors opgezegd, en een soortgelijke samenwerking met technologiegigant Apple gaat een onzekere toekomst tegemoet.

De voorzieningen van de bank voor kredietverliezen zijn gestegen naar $318 miljoen, vergeleken met een nettorente van $171 miljoen een jaar geleden. De stijging hield verband met de portefeuille creditcards en wholesaleleningen.

Goldman telde eind maart 44.400 medewerkers, 2% minder dan in het vierde kwartaal. In 2023 zijn duizenden werknemers ontslagen, waaronder een bezuinigingsronde in januari die de grootste was sinds de financiële crisis van 2008.

(Rapportage door Saeed Azhar in New York en Niket Nishant in Bengaluru; redactie door Lanan Nguyen, Arun Kuyur en Nick Zieminski)