De inkomsten van de zes grote banken zijn gemengd voor de Canadese economie

De laatste inkomstenrapporten van grote Canadese banken tonen tekenen dat de Canadese economie vertraagt ​​in afwachting van een mogelijke recessie, met enige tekenen van optimisme.

De zes grote banken – RBC, TD, CIBC, Scotiabank, BMO en National Bank – hebben deze week hun rapporten voor het vierde kwartaal van 2022 vrijgegeven. Vijf op de zes zagen hun winst dalen ten opzichte van vorig jaar, terwijl drie hun winstverwachtingen niet waarmaakten.

Michael Morrow, algemeen directeur, fusies en overnames en kapitaalmarkten bij het financiële bedrijf BDO Canada, zegt dat hoge inflatie, lagere activiteit op de kapitaalmarkten en hogere voorzieningen voor kredietverliezen allemaal grote banken onder druk zetten.

Morrow zei dat hoge inflatie betekende dat hogere bedrijfskosten – inclusief hogere wervingskosten te midden van een krappe arbeidsmarkt – de winstmarges verlaagden. Ondertussen vertraagden de stijgende rentetarieven en de economische onzekerheid de investeringen en leidden ze tot een lagere activiteit op de kapitaalmarkten.

“De activiteit op de kapitaalmarkt blijft een belemmering vormen voor alle banken, vooral die met een hogere concentratie van activiteit op de kapitaalmarkt dan reguliere retailgerelateerde activiteiten”, aldus Morrow.

RBC CEO Dave McKay zei woensdag tijdens een winstgesprek dat de bank zich voorbereidt op “een korte, gematigde recessie”.

In afwachting van een economische neergang verhogen grote banken ook hun voorzieningen voor verliezen op leningen, die verwijzen naar fondsen die opzij worden gezet om slechte leningen te dekken.

“Aangezien de bank zich zorgen maakt over de economische prestaties van de Canadese economie, zou dat kunnen betekenen dat er in de toekomst meer verliezen op leningen ontstaan. Dus hun voorzieningen nemen elk kwartaal toe, ook dit kwartaal”, aldus Morrow.

“Het is zeker een leidende indicator in termen van waar we denken dat de Canadese economie volgend jaar naartoe gaat en waar de risico’s liggen.”

Voorzieningen voor verliezen op leningen troffen met name CIBC, dat voorzieningen voor kredietverliezen aanlegde voor de periode van drie maanden van $ 436 miljoen, een stijging ten opzichte van $ 78 miljoen in hetzelfde kwartaal een jaar geleden. CIBC miste zijn winstprognose met meer dan 19 procent.

“Als we vooruitkijken naar 2023, wordt verwacht dat de wereldwijde economische groei langzamer zal zijn naarmate de centrale banken het monetaire beleid blijven verstrakken om de inflatie te beteugelen”, zei Victor Dodig, CEO van CIB, donderdag tijdens een telefoongesprek.

“Als reactie op deze tegenwind zullen we acties blijven ondernemen om ons bedrijf te herpositioneren om ons aan te passen aan deze nieuwe realiteit, maar we zullen ook doorgaan met het uitbreiden van onze klantenfranchise en het aanpassen van onze kostengroei.”

Maar ondanks deze vermeende tegenwind gelooft Morrow dat er nog steeds goed nieuws te halen valt uit deze bevindingen. De meeste Big Six verhogen hun dividendpercentages voor aandeelhouders, wat volgens Morrow “ons een zelfverzekerd beeld geeft van de stabiliteit van de banken en hun winstprofiel.”

“Als ze hun dividendpercentages verhogen, is dat zeker een indicatie dat ze denken dat de bedrijfs- en aandelenratio’s niet alleen bestand zullen zijn tegen deze neergang, maar het hele jaar door zullen blijven bloeien, tijdens de tweede helft van volgend jaar.”

Bovendien kondigde RBC aan dat het de Canadese activiteiten van HSBC zal overnemen in een deal van $ 13,5 miljard, in afwachting van goedkeuring door de regelgevende instanties. Morrow zegt dat hij de aankoop ziet als “een blijk van vertrouwen in de Canadese economie”, vooral gezien het feit dat RBC een hogere prijs betaalt voor de overname. De bank betaalt 9,4 keer de gecorrigeerde winst van HSBC Canada voor 2024.

“Zeker, zoals u weet, komt het neer op het vertrouwen dat RBC heeft in de Canadese kredietmarkt. En als er bepaalde onzekerheden op de Canadese markt zouden zijn, zou u deze premiebetalende deelnemers op dit moment niet op de markt zien. ,” hij zei.

Met bestanden van The Canadian Press en Reuters