De ineenstorting van EV SPAC’s: retailbeleggers vluchten snel en verbazingwekkend

Vier aandelen stortten meer dan 90% van hun hoogtepunten in. Anderen lopen niet ver achter. SPAC-Hype-boom laat een spoor van SEC- en DOJ-onderzoeken en class action-rechtszaken achter.

door Wolf Richter naar Wolfstraat.

De SPAC-boom die in 2020 begint, samen met een hele reeks andere belachelijke regelingen voor vermogensoverdracht, exploderen op grotere schaal, niet beperkt tot EV SPAC’s. Deze buy-outs voor speciale doeleinden leverden tonnen geld op, vaak inclusief beroemdheden die deze onzin in sociale media pompten zodat domme particuliere beleggers ze konden opslokken. Nadat SPAC met de openbare handel begon, kochten ze startups op met enorme waarderingen. Door de fusie werd de startup een naamloze vennootschap. Insiders pleegden moorden in het proces, wat er ook gebeurde.

Dit schema voor een IPO via SPAC vermijdt veel van de openbaarmakings- en andere vereisten waaraan traditionele IPO’s zijn onderworpen. Al snel werd een aantal van deze bedrijven onderzocht door de Securities and Exchange Commission en het ministerie van Justitie. En de misleiding van particuliere beleggers was snel en verbazingwekkend.

Alle negen fabrikanten van elektrische auto’s en elektrische batterijen hier verliezen enorme bedragen. Ze concurreren allemaal met de grootste bedrijven die er zijn: de wereldwijde auto-, vrachtwagen- en batterijfabrikanten. De aandelen van vier van hen zijn met meer dan 90% ingestort ten opzichte van hun hoogtepunten. Degenen die het minst instortten, waren slechts 60%. Sommigen van hen zullen waarschijnlijk naar $ 0 gaan.

Dit zijn ook geen kleine bedragen. Het fortuin van Nicola, een van degenen onder de 90%, bedroeg bijvoorbeeld $ 34 miljard. Nu is het $ 3,2 miljard waard – meer dan $ 30 miljard is in rook opgegaan.

Nicolaas Het werd aan het publiek geïntroduceerd door een fusie met SPAC. De deal werd in maart 2020 door aandeelhouders goedgekeurd. De handel in aandelen na de fusie begon in juni 2020. In november 2020 maakte het bedrijf bekend dat het en zijn oprichter Trevor Melton kort daarna werden onderzocht door de Securities and Exchange Commission en het ministerie van Justitie. de verkoper betrapte hen op liegen tegen investeerders. Het bedrijf deed wat huis schoonmaken en veegde de oprichter. In december 2021 werd in het SEC-onderzoek een schikking getroffen voor 125 miljoen dollar.

De investeerders die meededen aan de hype zijn afgeslacht. Op vrijdag sloten de aandelen op $ 7,79, een daling van 90% ten opzichte van hun piek in juni 2020 (alle aandelengegevens via YCharts):

Lordstown Motors Dat werd bekend gemaakt door de fusie met SPAC, een deal die in oktober 2020 werd aangekondigd. In maart 2021 maakte het bedrijf bekend dat de Securities and Exchange Commission de zaak aan het onderzoeken was. In juli 2021 bevestigde het bedrijf dat het ministerie van Justitie nu zijn bedrijf, de SPAC-deal en de meldingen van voorbestellingen van voertuigen aan het onderzoeken was. Het bedrijf ontsloeg zijn chief executive en chief financial officer.

Het aandeel sloot vrijdag op $3,04 per aandeel, een daling van 90% ten opzichte van het hoogtepunt in februari 2021:

Romeo Power, dat batterijen voor elektrische voertuigen ontwikkelt, kondigde eind 2020 aan dat het zou worden overgenomen door SPAC RGM Acquisitions. De deal werd in december 2020 door aandeelhouders goedgekeurd. SPAC-aandelen begonnen vervolgens te handelen onder de nieuwe ticker in januari 2021. De aandelenprijs is meer dan verdrievoudigd van ongeveer $ 10 voorafgaand aan de eerste aankondiging tot $ 34 per aandeel op 24 december 2020, op de dag van moment van goedkeuring door de aandeelhouders van SPAC om te integreren. Toen begon de ineenstorting te midden van onderzoeken door collectieve advocatenkantoren naar de aankondiging voorafgaand aan de fusie van absurde groeiverwachtingen die instortten.

De aandelen sloten vrijdag op $ 2,06, een daling van 94% ten opzichte van de piek van de loodgieter in december 2020.

Paard gebruikt in boerderijen Het ging naar de beurs via een fusie met SPAC op 22 oktober 2020. De aandelen stegen op 4 februari 2021 naar bijna $ 43 en stortten toen in. In november 2021 bevestigde het bedrijf dat het werd onderzocht door de Securities and Exchange Commission en het ministerie van Justitie over aandelenhandel en boekhoudkwesties. De aandelen sloten vrijdag op $ 3,23, een daling van 92% ten opzichte van hun piek in februari 2021:

Quantumlandschap Dat probeert solide lithium-metaalbatterijen voor elektrische voertuigen te ontwikkelen en behoort tot zijn investeerders Bill Gates en Volkswagen, ging in november 2020 naar de beurs door een fusie met SPAC. Het is nu verwikkeld in class action-rechtszaken, waarbij wordt beweerd dat het bedrijf loog over de potentieel van zijn batterijen, inclusief dat het bedrijf U mogelijk niet in staat zal zijn om het uit te breiden naar elektrische voertuigen.

Na het stijgen naar een belachelijke hype-boompiek van $ 132, stortten de aandelen 88% in en sloten vrijdag op $ 15,87, na bijna $ 48 miljard te hebben gespuwd in 14 maanden.

toekomst van Faraday Het werd op 22 juli 2021 via een SPAC-acquisitie en een private equity-investering (PIPE) aan het publiek bekend gemaakt. Toen kwamen de beschuldigingen van de short sellers aan de oppervlakte. In november lanceerde het bedrijf een eigen intern onderzoek naar “onnauwkeurige financiële onthullingen” en stelde het de publicatie van zijn winstrapport over het derde kwartaal uit. Op 1 februari 2022 maakte de commissie de resultaten van haar onderzoek bekend. Ze ontdekte onder meer dat het oorspronkelijk aangeprezen rapport van meer dan 14.000 reserveringen voor haar auto “mogelijk misleidend” was omdat “slechts enkele honderden van deze reserveringen waren betaald, terwijl de andere (er zijn er 14.000) onbetaalde indicaties van interesse waren.” “.

Aandelen sloten vrijdag op $ 4,59, een daling van 78% vanaf 1 februari 2021:

Kano Het ging openbaar door een fusie met SPAC op 22 december 2020. In mei 2021 onthulde het dat de Securities and Exchange Commission de fusiedeal met SPAC en zijn “activiteiten, bedrijfsmodel, inkomsten, inkomstenstrategie, klantovereenkomsten, inkomsten aan het onderzoeken was”. en andere onderwerpen, samen met hun recente vertrek van enkele bedrijfsfunctionarissen.

De aandelen sloten vrijdag op $ 5,85, een daling van 74% ten opzichte van hun piek in december 2020:

Rivian SPAC ging niet naar de beurs, maar deed zijn reguliere IPO, tegen $ 78 per aandeel, op 10 november 2021. Het haalde $ 12 miljard op bij zijn IPO. Amazon en Ford waren vroege grote investeerders. Een week later stonden de aandelen op $ 179 en was de limiet hoog. Tegen het einde van december waren de aandelen met 41% gedaald ten opzichte van hun piek, tot $ 103,69.

Ironisch genoeg boekten Amazon en Ford in het vierde kwartaal enorme winsten op hun aandelen in Rivian die ze als vroege investeerders kochten tegen veel lagere prijzen, en voor de doeleinden van de financiële rapportage over het vierde kwartaal gewaardeerd aan het einde van het kwartaal. Voor Ford was dit een papieren winst op Rivian-aandelen ter waarde van $ 9,1 miljard.

Helaas zijn die aandelen nu met nog eens 43% ingestort tot $ 58,85, en als het in het eerste kwartaal op dat niveau blijft, wordt Ford geconfronteerd met een afschrijving van meerdere miljarden dollars van zijn Rivian-aandelen. Vergelijkbaar met Amazon. De aandelen zijn 67% gedaald ten opzichte van hun piek drie maanden geleden en liggen ver onder hun IPO-prijs.

Lucid Motors Het ging naar de beurs door een fusie met SPAC in juli 2021, waardoor $ 4,5 miljard werd opgehaald. Op 6 december 2021 onthulde het dat zijn SPAC-deal samen met “bepaalde voorspellingen en gegevens” wordt onderzocht door de Securities and Exchange Commission. De aandelen waren een week voorafgaand aan de bekendmaking aan het dalen. Op vrijdag sloten de aandelen op $ 25,84, een daling van 60% ten opzichte van hun piek. Een vreemd ogend schema van een dubbele implosie in korte tijd:

Vind je het leuk om WOLF STREET te lezen en wil je het steunen? Gebruik adblockers – ik begrijp helemaal waarom – maar wil je de site steunen? U kunt doneren. Ik waardeer dit zeer. Klik op een mok bier en ijsthee om te leren hoe het moet:

Wil je per e-mail op de hoogte worden gehouden wanneer WOLF STREET een nieuw artikel publiceert? Registreer hier.