De grondstoffenprijszeepbel is eindelijk gebarsten

De epische grondstoffenrally die drie jaar geleden losbarstte en de grondstoffenprijzen tot tientallen jaren hoog deed stijgen, is eindelijk ingestort. Van olie, gas en tarwe tot lithium, koper en ijzererts, de prijzen voor ‘s werelds belangrijkste grondstoffen zijn over de hele linie sterk gedaald. de Bloomberg grondstoffenindex (BCOM), de meest gebruikte benchmark voor de grondstoffenmarkt die wordt gevolgd door 23 op de beurs verhandelde contracten voor fysieke grondstoffen en meer dan $100 miljard aan activa, is dit jaar tot dusver met 12% gedaald en vertoont geen tekenen van een ommekeer. De index bereikte in mei 2022 een hoogste punt in 9 jaar, toen de grondstoffenprijzen in twee jaar tijd verdubbelden. BCOM is sindsdien echter met ongeveer 25% gedaald, waarmee het feitelijk een berenmarkt voor grondstoffen betreedt.

“De daling van de grondstoffenprijzen lijkt een afspiegeling te zijn van het haperende herstel van China, de dreigende recessie in de VS en de vernietiging van de aanbodzijde in Europa, en het is inderdaad mogelijk dat inflatie in tijdelijke inflatie verandert.Carsten Brzeski, wereldwijd hoofd van de macro-divisie bij ING, vertelde Bloomberg.

De Federal Reserve gebruikt de term “absolute inflatie” om de periode van vertraging te beschrijven economische inflatie. Niet te verwarren met deflatie – een term die wordt gebruikt om een ​​algemene daling van de prijzen van goederen en diensten te beschrijven, die bepaalde sectoren van de economie kan schaden – deflatie wordt over het algemeen niet als een probleem beschouwd omdat de prijzen niet echt dalen, en ze meestal niet doen. Het geeft het begin aan van een vertraging van de economie.

Bron: Investing.com

De grote winnaar: hernieuwbare energie

Het is duidelijk dat lagere brandstof- en grondstofprijzen de consument als muziek in de oren klinken na al jaren te lijden onder hyperinflatie. Hoewel de voedselprijzen blijven stijgen, zijn er steeds meer tekenen dat ook de voedselprijsinflatie aan kracht verliest. De tarwe-futures zijn bijvoorbeeld met meer dan de helft gedaald ten opzichte van het record van vorig jaar, nu de Europese Unie en Rusland, de twee grootste verladers, zich voorbereiden op een recordoogst dit jaar. Ondertussen registreert Brazilië de beste oogst ooit van maïs en sojabonen, waardoor de voerrekeningen voor kippen en kuddes varkens dalen, terwijl de prijzen van plantaardige olie scherp zijn gedaald.

Gerelateerd: Aardgasprijzen dalen verder te midden van stijgende Amerikaanse voorraden

Aan de andere kant beginnen investeerders in fossiele brandstoffen de hitte van de lagere olie- en gasprijzen te voelen, aangezien de winsten van de sector zijn gedaald ten opzichte van de hoogtepunten van vorig jaar. Maar investeerders in schone energie klagen nauwelijks.

De energietransitie is in volle gang, waarbij de energietransitie de aanjager is van de volgende grondstoffencyclus. Dit voorspelt enorme vooruitzichten voor metaalproducenten, technologiefabrikanten, energiehandelaren en investeerders.

De nieuwe leverancier van energieonderzoek BloombergNEF heeft daarvoor zelfs schattingen gegeven Voor wereldwijde transformatie is ongeveer 173 biljoen dollar nodig Bij investeringen in energievoorziening en infrastructuur in de komende drie decennia zal hernieuwbare energie naar verwachting in 2050 in 85% van onze energiebehoefte voorzien.

De BNEF voorspelt bijvoorbeeld dat in 2030 het lithium- en nikkelverbruik door de batterijsector minstens 5 keer hoger zal zijn dan het huidige niveau. Ondertussen zal de vraag naar kobalt, dat in veel soorten batterijen wordt gebruikt, met ongeveer 70% stijgen. Elektrische voertuigen en batterijproducten zo divers als koper, mangaan, ijzer, fosfor en grafiet – allemaal essentieel in schone energietechnologieën en vereist om elektriciteitsnetwerken uit te breiden – zullen een sterke stijging van de vraag zien.

Maar stijgende grondstofprijzen voor hernieuwbare energie oftewel groene inflatie De kosten voor het opzetten van nieuwe groene energieprojecten zijn gestegen en dreigden het tempo van de transformatie te vertragen.

Deze trend is om één belangrijke reden problematisch: dalende kosten zijn een belangrijke drijfveer geweest voor de opkomst van schone energie.

in het afgelopen decennium, Zonne-elektriciteitsprijs verlaagd met 89%Terwijl de prijs van wind op land met 70% daalde.

Ondertussen heeft de snel dalende prijs van batterijen voor elektrische voertuigen een grote rol gespeeld bij het mainstreamen van elektrische voertuigen. Volgens BloombergIn het afgelopen decennium zijn de prijzen van elektrische autobatterijen gedaald van ongeveer $ 1.200 per kWh tot $ 137 per kWh in 2020. Voor een elektrisch voertuig met een batterijpakket van 50 kWh levert dit in reële termen een besparing op van meer dan $ 43.000.

Over het algemeen heeft schone energie al een economisch omslagpunt bereikt: Verslag 2019 Van het non-profit Rocky Mountain Institute is gebleken dat het bouwen en gebruiken van een mix van hernieuwbare energiebronnen zoals wind en zon goedkoper is dan het bouwen van nieuwe aardgascentrales. laatst Verslag 2020 Van Carbon Tracker ontdekte ik dat op elke energiemarkt ter wereld investeren in hernieuwbare energiebronnen goedkoper was dan steenkool.

Schone energietechnologieën vereisen meer mineralen dan hun tegenhangers op basis van fossiele brandstoffen. BNEF schat bijvoorbeeld dat er 10.252 ton aluminium, 3.380 ton polysilicium en 18,5 ton zilver nodig is om 1 GW zonnepanelen te maken. De wereldwijde geïnstalleerde zonnecapaciteit zal naar verwachting tegen 2025 verdubbelen verviervoudigen tot 3.000 gigawatt in 2030Verwacht wordt dat de zonne-energie-industrie de komende tien jaar een belangrijke consument van deze grondstoffen zal worden. Het New Energy Research-team schat ook dat er 154.352 ton staal, 2.866 ton koper en 387 ton aluminium nodig is om windturbines en infrastructuur met een gigawattcapaciteit te bouwen. Wereldwijde windenergie-vooruitzichten (GWEO) Geïnstalleerd windvermogen om tegen 2030 2.110 gigawatt te bereiken, wat neerkomt op een groei van 185% over het tijdsbestek. Ondertussen schat BNEF ook dat er 1.731 ton koper, 1.202 ton aluminium en 729 ton lithium nodig is om 1GWh Li-ion-batterijen te produceren.

Gelukkig lijkt het er nu op dat groene inflatie tot het verleden behoort: de koperprijzen zijn meer dan 16% gedaald ten opzichte van hun hoogtepunt in januari van $ 9.435 per ton. De aluminiumprijzen zijn met bijna 50% gedaald van hun laagterecord naar een dieptepunt in 19 maanden van $ 2.076 per ton. Prijzen ijzererts Verwacht wordt dat het tegen het einde van 2023 met ongeveer 30% zal dalen als gevolg van de dalende Chinese vraag naar en productie van staal, terwijl Lithiumhydroxide prijzen Het is 50% lager dan het hoogste punt ooit in november 2022.

Niet iedereen is er echter van overtuigd dat we al uit het bos zijn Goldman Sachs Hij waarschuwde dat grondstoffenprijzen weer zouden kunnen stijgen als de angst voor een recessie misplaatst blijkt. Bovendien liggen de prijzen van veel basisgoederen nog ver boven het vooroorlogse niveau. Maar tot nu toe is de ontwikkeling van de grondstofprijzen zeer bemoedigend geweest, niet alleen voor de consument, maar ook voor investeerders in schone energie.

Door Alex Kimani voor Oilprice.com

Meer topreads van Oilprice.com: