De econoom beschrijft het “no landing”-scenario als bijna onmogelijk

Er circuleert een nieuw modewoord te midden van de angst voor een recessie. Het wordt een “no landing”-scenario genoemd, maar een econoom zegt dat het zeer onwaarschijnlijk is dat als dat zou gebeuren, economen hun leerboeken zouden weggooien.

Wat is een verboden landing? Volgens Sal Guaterie, hoofdeconoom en directeur economie bij Bank of Montreal, is het belangrijk om eerst te begrijpen wat het tegenovergestelde is: een ‘harde landing’.

“Economen gebruiken die term over het algemeen voor een vrij typische recessie of erger – een recordrecessie waarbij het bbp met 2 tot 4 procent zou kunnen krimpen en het werkloosheidspercentage van 2 tot 4 procent zou kunnen gaan”, vertelde Guattiere aan CTVNews.ca via de telefoon. 4 procent.” Maandag.

Guattieri identificeerde ook een alternatieve modus die bekend staat als een “zachte landing” – wanneer een centrale bank de inflatie verlaagt tot een doel of de prijsstabiliteit herstelt zonder een recessie.

“Het voorkomt een recessie, maar het vereist nog steeds dat de economie vertraagt ​​en zo ver verzwakt dat de werkloosheid een beetje stijgt”, zei hij.

“Kortom, de centrale bank probeert bijna potentiële economische groei te bereiken. Een groei die zwak genoeg is om de inflatie te beteugelen, maar die toch leidt tot enige stijging van het werkloosheidspercentage.”

Met andere woorden, een zachte landing vindt plaats wanneer de economie niet snel genoeg groeit om alle mensen op te vangen die op zoek zijn naar werk, legde hij uit.

“Dan is er natuurlijk geen degradatie. Dit is een situatie waarvan ik niet weet dat we die in de geschiedenis hebben gezien”, zei Guaterie. Misschien in sprookjesland.

Een “no-down”-scenario is wanneer de economie boven normaal blijft groeien terwijl het werkloosheidspercentage laag blijft, de markten krap blijven en “de inflatie op magische wijze afkoelt tot het doel van 2 procent en daar blijft”.

“Dit weerlegt alles wat we in de economie hebben geleerd”, zei Guaterie. “Je kunt de economieboeken weggooien als we deze situatie zien ontstaan.”

“Nu is niets onmogelijk. Ik bedoel, er is altijd een mogelijkheid dat zoiets gebeurt, maar nogmaals, historisch gezien zou het zeer zeldzaam zijn.”

Vanuit het oogpunt van waarschijnlijkheid hecht Guaterie een kans van bijna nul procent om niet te landen, ver onder de kans van 15 procent die hij toeschrijft aan een typische recessie, en de kans van 35 procent op een zachte landing.

“Waar we om vragen is iets in het midden van een harde, zachte landing, en dit is een gematigde recessie”, zei hij. “Ik denk dat dat ook bijna een unanieme mening is. [In this scenario], de economie glijdt al af naar een recessie, maar het is erg oppervlakkig, van korte duur, slechts een paar kwartalen. Dit is onze prognose voor het basisscenario. We hebben een kans van ongeveer 50 procent van deze situatie.”