De Bank of Canada overwoog tot juli te wachten met het verlagen van de rente

Ambtenaren van de Bank of Canada hebben gedebatteerd over de vraag of ze tot juli moeten wachten met het verlagen van de rente, om ervoor te zorgen dat de inflatie op koers blijft om de doelstelling van 2 procent van de centrale bank te bereiken.

In afwachting van meer consumentenprijsgegevens om “meer zekerheid te verkrijgen”, vond het zeskoppige bestuur van de bank dat het tijd was om het monetair beleid te gaan versoepelen. Uiteindelijk besloten ze tijdens hun bijeenkomst op 5 juni de rente te verlagen naar 4,75 procent. Woensdag werd een samenvatting van die beraadslagingen gepubliceerd.

Vier opeenvolgende maanden van afnemende kernprijsdruk waren “voldoende vooruitgang om de eerste renteverlaging te rechtvaardigen”, aldus de notulenachtige samenvatting. Beleidsmakers waren het er ook over eens dat het “redelijk” is om verdere renteverlagingen te verwachten als de inflatie blijft dalen, een formulering die deel uitmaakte van de openingstoespraak van gouverneur Tiff Macklem van de Bank of Canada voor verslaggevers tijdens de bijeenkomst in juni.

Beleidsmakers waren echter bezorgd dat de vooruitgang op het gebied van de inflatie zou kunnen stagneren, zoals in de Verenigde Staten is gebeurd, en waren het erover eens dat de versoepeling van het monetair beleid “waarschijnlijk geleidelijk zal verlopen” en afhankelijk zal zijn van binnenkomende gegevens. De functionarissen kwamen overeen om in hun mededelingen te benadrukken dat zij “toekomstige monetairbeleidsbeslissingen vergadering voor vergadering zullen nemen.”

De Raad besprak ook de mogelijkheid dat het Canadese rentepad zou kunnen verschillen van dat van de VS, en merkte op dat verschillende politieke vooruitzichten tussen de twee landen van invloed zouden kunnen zijn op de wisselkoers. De leden waren het erover eens dat, hoewel er “mogelijke grenzen” waren aan de onenigheid, “de grenzen nog niet bijna bereikt waren.”

De beraadslagingen bevestigen dat beleidsmakers menen dat ze genoeg bewijs hebben gezien om een ​​begin te maken met het terugdringen van de financieringskosten vanaf een beperkt niveau. Ondertussen benadrukken hun discussies over divergentie en mogelijk wachten tot juli de afhankelijkheid van de bank van data: toekomstige bezuinigingen zullen meer anti-inflatiemomentum vergen.

andere details:

• Beleidsmakers kwamen overeen de ontwikkeling van de kerninflatie te blijven volgen en zich te concentreren op het evenwicht tussen vraag en aanbod in de economie, het prijsgedrag van bedrijven, de inflatieverwachtingen en de loongroei in verhouding tot de productiviteit.
• Ze bespraken de risico’s rond het toekomstige pad van inflatie en economische groei, waaronder:
• Het grote aantal huishoudens dat volgend jaar hun hypotheek tegen een hogere rente verlengt, zou de uitgaven en de economische activiteit meer dan verwacht kunnen beperken.
• Een sterke loongroei en een zwakke productiviteit kunnen de diensteninflatie doen toenemen
• Ze verwachten dat de loongroei geleidelijk zal afnemen naarmate de krapte op de arbeidsmarkt uit het verleden afneemt en de inflatie stijgt
• Een verlaging van de rente zou de huizenmarkt kunnen oververhitten
• Het plan van de regering om het aantal tijdelijke migranten terug te dringen kan de inflatie- en groeiverwachtingen beïnvloeden
• Beleidsmakers zijn van plan de bevolkingsdynamiek de komende maanden nauwlettend in de gaten te houden
• Geopolitieke spanningen, arbeidsonrust of bosbranden in Canada kunnen een impact hebben op de mondiale olieprijzen, aanbodketens en inflatie.
• Ze merkten op dat de spaarquote van huishoudens hoger was dan verwacht, met een sterkere inkomensgroei – wat ofwel duidt op grotere voorzichtigheid terwijl consumenten wachten tot de economische omstandigheden verbeteren, ofwel op huishoudens die hogere schuldenaflossingen verwachten als hun hypotheek wordt verlengd.
• Zij waren het er over eens dat het restrictieve beleid de bedrijvigheid aan banden legde en de inflatie afremde