De banengroei in Canada verdrievoudigde de ramingen in september, waardoor de Bank of Canada onder druk kwam te staan ​​in de aanloop naar haar rentebesluit

De Canadese arbeidsmarkt creëert in een verrassend snel tempo banen, waardoor de Bank of Canada onder druk komt te staan ​​in de aanloop naar haar volgende rentebesluit later deze maand.

De werkgelegenheid steeg in september met 64.000, vergeleken met een stijging van 40.000 in augustus, aldus Statistics Canada vrijdag in een rapport. Dit overtrof ruimschoots de schattingen van 20.000 Bay Street-economen. Het werkloosheidscijfer stabiliseerde zich voor de derde maand op rij op 5,5 procent, terwijl de bevolking van het land historisch sterk groeide.

Verschillende analisten zeiden vrijdag dat de onderliggende details van het rapport enigszins zwak waren. De werkgelegenheid in de onderwijsdiensten steeg in september met ongeveer 66.000 banen, na een daling van 44.000 banen in augustus – een volatiel resultaat dat economen afdoen als een statistische gril. Deeltijdbanen waren de afgelopen maand verantwoordelijk voor het grootste deel van de groei. Het totaal aantal gewerkte uren daalde met 0,2 procent.

De compensatie stijgt echter in hoog tempo. Het gemiddelde uurloon steeg in september met 5 procent op jaarbasis, in lijn met de stijgingen in juli en augustus.

Deze combinatie van nieuwe banen en sterke loongroei zal verwelkomd worden door werknemers, die de afgelopen twee jaar te lijden hebben gehad onder de hoge inflatiecijfers. Maar het is onwaarschijnlijk dat dit verlichting zal brengen voor de Bank of Canada, die probeert enige macht aan de arbeidsmarkt te onttrekken.

Vóór haar volgende rentebesluit op 25 oktober zal de Bank of Canada overwegen of recente gegevens – waaronder de stijgende inflatie – haar zullen dwingen de rente opnieuw te verhogen.

“Het arbeidsinkomen gaat nog steeds vooruit”, schreef Doug Porter, hoofdeconoom bij de Bank of Montreal, in een briefje aan een klant. “Dit suggereert op zijn beurt dat de economie nog niet ernstig is vertraagd. Wij denken niet dat dit genoeg is. om de gunst van de Bank of Canada te doen kantelen, maar zij zal haar agressieve vooringenomenheid stabiel houden.’

De cijfers in het rapport van vrijdag waren beslist gemengd. Het aantal mensen dat in de financiële sector, de verzekeringssector en de vastgoedsector werkte, daalde in september met 20.000, terwijl er in de bouw een daling was van 18.000 mensen – beide sectoren die kwetsbaar zijn voor sterk stijgende rentetarieven.

In Quebec steeg de werkgelegenheid deze maand met 39.000, gevolgd door British Columbia met 26.000. In Alberta daalde de werkgelegenheid met 38.000, waardoor de winsten van de afgelopen twee maanden teniet werden gedaan.

Het sterke tempo van de bevolkingsgroei in Canada heeft een tastbare impact op de cijfers. Statscan meldde onlangs dat de bevolking met ongeveer 1,2 miljoen (3%) is toegenomen in vergelijking met het voorgaande jaar, grotendeels als gevolg van de komst van tijdelijke bewoners, van wie velen arbeiders zijn.

Omdat zoveel nieuwkomers zich bij de beroepsbevolking voegen, was de toename van de werkgelegenheid met 64.000 banen in september niet voldoende om de werkloosheid terug te dringen.

De Verenigde Staten hebben in september 336.000 banen toegevoegd, bijna het dubbele van wat analisten hadden verwacht, meldde het ministerie van Arbeid vrijdag. De rente op Canadese en Amerikaanse staatsobligaties is na hun respectievelijke rapporten hoger gestegen, onderdeel van een grote rally omdat traders de theorie omarmen dat de rente langer hoger zal moeten blijven om de inflatie weer op een passend niveau te brengen.

Handelaren verhogen ook hun weddenschappen dat de centrale banken de rente zullen blijven verhogen. De rentekansen, gebaseerd op de handel op de swapmarkten, zijn geprijsd op een kans van ongeveer 40 procent dat de Bank of Canada de rente deze maand met een kwart procentpunt zal verhogen, vergeleken met de 28 procent die vlak voor de vergadering van vrijdag werd gehanteerd. . Werkrapport.

De afgelopen achttien maanden heeft de Bank of Canada haar referentierente verhoogd van een crisislaagte van 0,25 procent naar 5 procent, het snelste tempo van beleidsverkrapping in tientallen jaren. De bank hield de rentetarieven stabiel tijdens het besluit van september, de tweede pauze van het jaar.

Centrale bankiers zullen zich echter afvragen of de recente stijging van de inflatie zorgwekkend genoeg is om de rente opnieuw te verhogen. De inflatie op jaarbasis in Canada steeg van 2,9 procent in juni naar 4 procent in augustus, grotendeels als gevolg van hogere brandstofprijzen.

Ondertussen is de economische groei de afgelopen maanden vrijwel tot stilstand gekomen, terwijl consumenten hun uitgaven lijken terug te houden omdat de hoge rentetarieven hun balansen aantasten.

Royce Mendes, hoofd macrostrategie bij Desjardins Securities, zei dat de wereldwijde stijging van de obligatierentes de Bank of Canada waarschijnlijk wat ademruimte zal geven.

“Hogere obligatierentes buiten de curve zijn een alternatief voor renteverhogingen en kunnen krachtiger zijn in termen van hun impact op de economie”, schreef hij aan zijn klanten. “Als gevolg hiervan blijven we, terwijl we wachten op de publicatie van de inflatiegegevens over september, bij onze oproep aan de Bank of Canada om de rente later deze maand stabiel te houden.”