Centrale banken in de grootste economieën van Latijns-Amerika worstelen met hyperinflatie: Brazilië met schok en angst, Mexico kijkt naar de Federal Reserve

In de VS loopt hyperinflatie niet ver achter. Maar de Federal Reserve giet er nog steeds roekeloos brandstof op.

door Wolf Richter NS Wolfstraat.

De Braziliaanse centrale bank begon aan een reeks plotselinge renteverhogingen om niet verder terug te draaien. De Bank of Mexico keerde grotendeels de retoriek van de Fed terug en voorspelde dat deze hyperinflatie op de een of andere manier vanzelf zou verdwijnen, maar begon in juni zeer voorzichtig de rente te verhogen. De Fed heeft een mondelinge wijziging aangebracht, maar beheert nog steeds bijna de hele geldprinter en verlaagt nog steeds haar beleidsrente tot bijna 0%.

De inflatie van de consumptieprijzen in Mexico steeg in november meer dan de reeds hoge verwachtingen, tot 7,4%, van 6,2% in oktober, de hoogste inflatie sinds januari 2001, volgens het Mexicaanse INEGI vandaag. Het doelbereik van de Bank of Mexico is 3,0%. De inflatie stijgt nu globaal in de economie, waarbij de kerninflatie (zonder voedsel en energie) het hoogste punt in 20 jaar van 5,7% bereikt:

De Bank of Mexico heeft haar beleidsrente sinds juni met één procentpunt verhoogd, in vier verhogingen van elk 25 basispunten, van 4,0% naar 5,0%. Tijdens de vergadering van volgende week zal het waarschijnlijk zijn prijs met nog eens 25 basispunten verhogen tot 5,25%, waardoor hyperinflatie verder ongedaan wordt gemaakt.

Na zijn laatste vergadering zei Bancico opnieuw dat het verwacht dat de inflatie tijdelijk zal zijn, in navolging van Powell van de Fed. Dit was kort voordat Powell de term “met pensioen ging”. Maar gezien de omvang van de prijsschokken en hun verspreiding over de economie, zei Bancico het nodig te zien om de tarieven te verhogen.

Korte rentes die onder de inflatie worden gehouden – extreem negatieve “reële” rentetarieven – zijn zeer stimulerend en inflatoir. Monetair beleid heeft ongeveer een jaar of twee nodig om het eerste effect op de inflatie te hebben. Je kunt de schijf niet zomaar op inflatie draaien. Dit zal een lange strijd worden.

De Bank van Brazilië wordt geconfronteerd met een nog grotere inflatiefout.

De consumptieprijsinflatie in Brazilië steeg in oktober tot 10,7%, rond januari 2016, wat de hoogste was sinds 2003. Vrijdag verschijnt een lezing voor november, die waarschijnlijk erg lelijk zal zijn, gezien wat Mexico heeft gezien.

Deze inflatie begon eind 2020 te stijgen en heeft sindsdien niet meer omgekeken. De sprong in november werd toegeschreven aan de gebruikelijke vermoedens, fiscale stimuleringsmaatregelen, problemen met de toeleveringsketen, valutazwakte en een ernstige droogte.

Als de inflatie eenmaal op die manier op gang komt en wortel schiet in de economie, na al die enorme stimuleringsmaatregelen, waaronder renteverlagingen, duurt het lang – gemeten in jaren – en vaak veel moeite om de inflatie weer onder controle te krijgen.

Dus, in een poging om niet verder terug te trekken, verhoogde de Bank van Brazilië de rente opnieuw met 1,5 procentpunt, hoewel het geen schok was, aangezien de centrale bank zulke monsterlijke verhogingen stuurde.

Het verhoogde 1,5 procentpunt van de rente tot 9,25%. Sinds maart, toen de renteverhoging begon, is de rente van Selic met 7,25 procentpunten gestegen, van 2,0% naar 9,25%.

De centrale bank “verwacht” op de volgende vergadering opnieuw een renteverhoging van 1,5 procentpunt, waardoor de rente wordt verhoogd naar 10,75%. Het verwacht dat de rente in 2022 zal stijgen tot 11,75%, terwijl het probeert zijn beleidsrente te verhogen om gelijke tred te houden met deze enorme inflatie.

“De prijsstijgingen waren hoger dan verwacht, zowel in de meer volatiele componenten als in de kerninflatiegerelateerde items”, staat in de verklaring.

De Bank of Brazil worstelt sinds maart met deze inflatie. Al die tijd heeft de Fed het bestaan ​​van inflatie ontkend, eerst het bestaan ​​ervan ontkend, gezegd dat het slechts het resultaat was van een “basiseffect”, vervolgens ontkend dat het zich in de economie verspreidde, en vastgehouden aan deze onzin dat deze inflatie zal binnenkort vanzelf verdwijnen.

Maar zelfs de Fed heeft een wending genomen, en de markten beseffen misschien nog niet ten volle wat deze tientallen jaren oude hoge wereldwijde inflatie die blijft opwarmen door het beleid van de centrale bank dat ze recentelijk probeerden te beheersen, en hoe lang het zal duren om dat te doen.

Vind je het leuk om WOLF STREET te lezen en wil je het steunen? Gebruik adblockers – ik begrijp helemaal waarom – maar wil je de site steunen? U kunt doneren. Ik waardeer dit zeer. Klik op een mok bier en ijsthee om te leren hoe het moet:

Wil je per e-mail op de hoogte worden gehouden wanneer WOLFSTREET een nieuw artikel publiceert? Registreer hier.

Klassieke metalen dakbedekkingssystemenOnze sponsor maakt prachtige metalen panelen:

• Verscheidenheid aan op hars gebaseerde afwerkingen en kleuren
• Diepe groeven voor een luxe, natuurlijke look
• Onderhoudsvrij – roest, barst of rot niet
• Weerstaat verlies en vegen

bereiken Klassieke metalen dakbedekking O mensen, Klik hier Of bel 1-800-543-8938