Canadezen moeten afscheid nemen van het experiment van goedkope schulden van 15 jaar of meer, want het is voorbij. regering van Canada De rente op 5-jaars obligaties bleef stijgen en versnelde deze week. De opbrengst bevindt zich nu op het hoogste niveau sinds vóór de Grote Recessie en zal naar verwachting niet vertragen. De hypotheekrentes zullen hier een enorme impact van hebben en stijgen naar niveaus waarvan men denkt dat ze niet langer haalbaar zijn. Dat wil zeggen, totdat ook de inflatie een niveau bereikt dat niet langer voor mogelijk wordt gehouden, waardoor hogere tarieven nodig zijn om de economie te stabiliseren.
Canadese obligatierente stijgt sneller dan verwacht
Het rendement op 5-jaars GoC-obligaties is gestegen tot een van de snelste rentes ooit. Het bereikte woensdagochtend 3,185%, een stijging van 30,96 basispunten over de afgelopen vijf handelsdagen. Voor de context: het is de afgelopen 30 dagen met 34,63 basispunten gestegen, dus het was ongeveer 90% van de stijging van vorige week.
In de afgelopen 30 jaar nam dit rendement dat tempo alleen maar weer toe – tijdens de zeepbel van de jaren negentig. Onnodig te zeggen dat dit geen geweldig teken is van onroerendgoedprijzen.
Het tijdperk van lage tarieven is voorbij en de nieuwe norm is gezondheidsfinanciering
Canada heeft sinds de wereldwijde financiële crisis (GFC) geen rendementen op deze niveaus gezien. Robert Cavic, senior econoom bij BMO.
“Dit is een enorme ommekeer ten opzichte van het pandemische dieptepunt van 0,3% dat medio 2020 werd opgetekend. Degenen die in slaap zijn gesust door te denken dat de rentetarieven uit het pandemische tijdperk de nieuwe norm waren, krijgen een zekere mate van waakzaamheid met betrekking tot financieringskosten.”
Hogere rendementen betekenen hogere hypotheekrentes
Het rendement op 5-jaars staatsobligaties heeft een directe invloed op de rente van de hoofdhypotheek – een 5-jarige hypotheek met vaste rente. Omdat het kapitaal op vergelijkbare voorwaarden concurreert, hebben hogere rendementen een directe invloed op de hypotheekkosten. Dit betekent dat er in de niet al te verre toekomst veel hogere hypotheekrentes te verwachten zijn.
“…de laatste keer dat de 5-jaarsrente in 2007-2008 rond dat niveau lag, was de 5-jaars vaste hypotheekrente meer dan 5%”, zegt Kavcic.
Een hele generatie mensen kreeg de indruk dat goedkoop geld het nieuwe normaal was. In feite leek het meer op een proefperiode van 15 jaar vanwege GFC. We lijken die kant op te gaan, wat de laatste jaren voor velen ondenkbaar was. In de tussentijd weerspiegelen de hogere 5-jaarsrendementen de marktvisie dat de korte rente dichtbij zal zijn, dus er zal geen stapeling zijn in de verschuivende tarieven.
Traditioneel is een hypotheek met een vaste rentevoet van 5 jaar de meest voorkomende hypotheekvorm, waarbij huizenkopers de kosten vastzetten. Obligatierendementen stijgen meestal om buitensporig voordelige kredieten af te koelen, wat een signaal afgeeft aan de korte rente. Nu de BoC de obligatiemarkt negeerde en de inflatie opliep, zochten huizenkopers naar variabelen in plaats van verstikking. Het was een zeer ongebruikelijke situatie als gevolg van een misrekening van de Bank of Canada die naar verwachting in de toekomst niet zal voortduren. Dit is iets goeds.
Het hoofd van BMO Capital Markets zei vorige week ook dat hij een reset naar meer historische koersen verwacht. Er werd ook vermeld dat Het zou ‘geschokt’ zijn als de Canadese vastgoedprijzen niet met dubbele cijfers zouden dalen. Alle activa zullen naar verwachting in overeenstemming zijn met de kapitaalkosten, wat helpt om de destabiliserende inflatie te kalmeren.
Dit vind je misschien ook leuk
“Reizende ninja. Onruststoker. Spekonderzoeker. Expert in extreme alcohol. Verdediger van zombies.”
More Stories
Nu de omzet daalt, elimineert Starbucks de toeslagen voor niet-zuivelproducten
De waarde van de Canadese dollar daalt ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Wie heeft er pijn?
Voorgestelde wijzigingen in de Crown Lands Act om de in het rapport van de AG genoemde kwesties te helpen aanpakken: Minister