Beleggers botsen over het loonpakket van Elon Musk ter waarde van 46 miljard dollar: 'Het bestuur heeft nog niet bevestigd of Tesla een fulltime CEO heeft'

Set inclusief Pensioenfondsen uit New York City hebben een kennisgeving ingediend Maandag drong er bij anderen op aan om tijdens de aandeelhoudersvergadering van 13 juni tegen het aandelenoptiepakket van Tesla-CEO Elon Musk ter waarde van 46 miljard dollar te stemmen. New York City Comptroller Brad Lander, die als beleggingsadviseur fungeert voor stadsfondsen met $260 miljard aan activa, organiseert de aanklacht.

Volgens Op de brief die hij ondertekendeDe raad van bestuur van Tesla is “overdreven verplicht” tegenover Musk en neemt niet de moeite om in te grijpen wanneer Musk Tesla negeert om zich te concentreren op zijn rollen bij The Boring Company, Neuralink, SpaceX, X en andere bedrijven. Beleggers hebben geklaagd dat Musk zijn tijd tussen bedrijven verdeelt door zich op één bedrijf per dag te concentreren. “Het bestuur heeft nog niet bevestigd dat Tesla een fulltime CEO heeft”, aldus de investeerders.

Tegelijkertijd trekt hij belangrijk talent weg van Tesla. “Onlangs begon Musk senior ingenieurs van Tesla’s kunstmatige intelligentie- en autonomieteam in te schakelen voor zijn nieuwe bedrijf, xAI, waaronder Ethan Knight, die hoofd was van Tesla’s computer vision-divisie”, aldus de investeerdersbrief.

De aankondiging heeft de aanleiding voor een krachtmeting volgende maand tussen enkele pensioenfondsinvesteerders van Tesla, die vinden dat ze te veel betalen voor een parttime CEO, en de groep retailbeleggers van de elektrische autofabrikant die Musk zien als een visionaire leider die moet blijven. op. In Tesla tegen elke prijs. Op het spel staat een stemming van de aandeelhouders om het salarisplan van Musk, dat nu ongeveer 46 miljard dollar waard is, te ratificeren, nadat een rechter het in januari had afgewezen. Tesla stelde het loonplan dit voorjaar voor de tweede keer voor en steunde het voorstel.

Musk verzamelde zijn steunbasis in de detailhandel Tweets om hen te bedanken Om te stemmen en speciale Tesla-advertenties Promoot het stemmen voor het salarisplan van Musk. Sinds 29 april heeft Tesla investeerders elf keer op de hoogte gebracht dat Musk over de bijeenkomst had getweet of dat het zijn stemwebsite had bijgewerkt, met de titel 'Protecting Your Investment and Tesla's Future'.

Volgens dissidente investeerders, waaronder Amalgamated Bank, AkademikerPension en SOC Investment Group, vormt Musk een groot risico voor de aandelenkoersen, omdat hij een deel van zijn belang van 20% in Tesla heeft verpand als onderpand voor de leningen. “Als Musk wordt gedwongen zijn toegezegde aandelen te verkopen, kan dit resulteren in een aanzienlijke daling van de aandelenkoers, ten nadele van de aandeelhouders”, aldus de investeerderbrief.

Bovendien betekent het laissez-faire karakter van het bestuur dat Musk Tesla behandelt als een ‘fonds’ voor zichzelf en zijn andere bedrijven, zeggen investeerders. Musk gaf toe dat hij Tesla-ingenieurs gebruikte om aan problemen te werken Beleggers zeiden dat deze ‘afwijkingen’ een fundamentele rol speelden in de slechte prestaties van Tesla in vergelijking met de S&P 500, General Motors en Ford.

De raad van bestuur van Tesla is het daar echter niet mee eens. De website die Tesla heeft gemaakt ter ondersteuning van zijn stem om de lonen te certificeren, bevat steminstructies en andere informatie over de aandeelhoudersvergadering, waaronder een video met onafhankelijk voorzitter Robyn Denholm. Daarin zei Denholm dat het bedrijfsplan van Musk tien jaar geleden werd bedacht met doelstellingen ‘zo vergezocht en zo ambitieus dat sceptici ze lachwekkend onmogelijk noemden’.

“Als hij faalt, heeft Elon geen recht op salaris, contante bonussen of aandelen”, zei Denholm. “Maar als Elon het voor elkaar kan krijgen, zullen jij en alle andere aandeelhouders daar de vruchten van plukken. De prijs heeft gewerkt.” In de helft van de tijd verhoogde Musk de omzet van 11,8 miljard dollar naar 96,8 miljard dollar, zei Denholm, en draaide hij de winstgevendheid van 2,2 miljard dollar in het rood naar een winst van 15 miljard dollar.

Een van de belangrijkste redenen waarom de stemming om het loonplan van Musk in 2018 te ratificeren succesvol was, is dat de inzet duidelijk anders was dan die van andere CEO's. Het bestuur van Tesla was bereid Musk $0 te betalen als hij de doelstellingen niet haalde, in plaats van zogenaamde 'bestuursdiscretie' toe te passen, waarbij bedrijfsmanagers nog steeds CEO's betalen die er niet in slagen aan de financiële indicatoren te voldoen.

Te vaak vertellen raden van bestuur aan beleggers dat ze CEO's of leidinggevenden niet verantwoordelijk willen houden voor economische tegenwind of andere factoren waarover ze geen controle hebben en die ertoe hebben bijgedragen dat ze de gestelde financiële doelstellingen niet hebben gehaald. Besturen moeten echter een evenwicht vinden tussen de behoefte aan erkenning en de noodzaak om CEO’s en CEO’s in hun rol te houden. Alleen in het extreme geval zou de CEO geen beloning ontvangen voor een langetermijnbeloning – naast geen op tijd gebaseerd salaris, contant geld of aandelenbonus – omdat het risico van het verliezen van de CEO en het destabiliseren van het bedrijf te groot zou zijn.

Wat het beloningsplan van Musk ingewikkeld maakt, is dat investeerders waarschijnlijk problemen voor Tesla zien aankomen, terwijl het bestuur gefocust lijkt op het betalen van Musk voor doelen die hij in het verleden heeft bereikt. Bovendien dragen de omvang van zijn salaris en het feit dat Tesla's prestaties dit jaar moeilijk waren, bij aan de complexiteit. Het bedrijf kondigde aan dat het 10% van zijn werknemers zou ontslaan en zelfs zou bezuinigen op zijn zomertrainingsprogramma, terwijl het bedrijf zijn middelen zou inzetten om het succes van Musk te herstellen. Van Musk zelf is bekend dat hij de standaarden negeert die de meeste CEO's van beursgenoteerde bedrijven hanteren, en ze lijken roekeloos te handelen – en te tweeten – en zonder onafhankelijke bestuurders in het bestuur te raadplegen, wat weinig doet om investeerders gerust te stellen.

Naast de ratificatie van zijn loonplan, vraagt ​​Tesla ook goedkeuring aan investeerders om van zijn stichting in Delaware naar Texas te verhuizen, een verandering die ingegeven lijkt te zijn door de uitspraak van een rechter in Delaware over het loon van Musk. Volgens de stemwebsite: “De rechtbank in Delaware heeft aangetoond dat zij de wil van onze aandeelhouders zal negeren. Wij geloven in de rechten van aandeelhouders. Wij geloven dat de rechtbanken in Texas deze rechten zullen respecteren.”

Naast het mobiliseren van andere investeerders om tegen het loon van Musk te stemmen, vraagt ​​de afgescheiden groep de aandeelhouders om steun te onthouden aan Musk's broer, Kimbal Musk, en voormalig CEO van 21st Century Fox, James Murdoch. Kimball heeft twintig jaar in het bestuur gezeten en Murdoch is een vriend van Musk. Geen van beide is echt onafhankelijk, zeggen beleggers.