Bank of Canada moet de stimulering stopzetten, anders brengt het herstel in gevaar: NBC

De Canadese economie beweegt zich snel van herstel naar overstimulatie. Dit is overgenomen van Canadese Nationale Bank (NBC) Vandaag in ieder geval. In een ongebruikelijke zet schreef Big Six Bank een open brief waarin werd opgeroepen tot stopzetting van de stimulus. Ook stellen ze dat de centrale bank de komende weken de rente moet verhogen, anders dreigt het herstel te ondermijnen.

Canada heeft geen uitzonderlijke stimulans meer nodig

Big Six stelt dat de centrale bank zich overgeeft aan goedkope, roekeloze groei die niet langer nodig is. De meeste belangrijke indicatoren laten zien dat het goed gaat met de economie. Sommige indicatoren zijn zelfs beter dan de pre-pandemische periode, maar het monetaire beleid blijft ruim. Het gevaar is officieel verschoven van deflatie naar inflatie van een soepel monetair beleid.

“Laten we eerlijk zijn: nadat Canada volledige werkgelegenheid heeft bereikt, heeft het geen buitengewoon stimulerend monetair beleid meer nodig”, schreef de bank. Toevoeging: “… het voor langere tijd handhaven van een dergelijk ruim beleid brengt de langetermijnvooruitzichten van Canada’s economische en financiële markt in gevaar…”

De Bank of Canada moet de stimuleringsmaatregelen stopzetten en de tarieven stopzetten

Niet alleen houdt de BoC de rente laag; Ze geven ook nog steeds miljarden stimulans aan de economie. De Bank of Canada (BoC) heeft laten doorschemeren dat ze de stimuleringsmaatregelen in de komende maanden zal stopzetten. Ergens tussen april en september 2022 zagen ze een prijsstijging. Het is te laat, zeggen de Big Six, die geloven dat de centrale bank de realiteit niet waardeert.

Economen roepen de Bank of Canada op om tijdens haar laatste vergadering van dit jaar verwachtingen te scheppen. Aanstaande woensdag is de laatste bijeenkomst van het jaar. Het verspillen van deze kans kan meer risico aan het systeem toevoegen.

“Gebruik de renteaankondiging van woensdag om een ​​mogelijke normalisatie van het monetaire beleid in het eerste kwartaal van het nieuwe jaar te telegraferen en voer de eerste renteverhoging uiterlijk in maart uit”, schreven ze.

Werk en huisvesting worden overprikkeld

De Bank of Canada hielp verwachtingen te scheppen, net andersom. Als je de gegevens hebt gevolgd, is het je misschien opgevallen dat dit niet het geval is. Zelfs het hoofd van de centrale bank begon ermee Verwerp op een gegeven moment de geloofwaardigheid van hun eigen onderzoek. Niet omdat ze het onbetrouwbaar vinden of zo. Er is geen tegenstrijdig onderzoek – het lijkt alleen te wijten te zijn aan zijn onenigheid met het verslag van de gouverneur. Zijn verhaal is verward, neem dat maar aan Zelfs hij slaagde er niet in om effectief te communiceren.

“Nationale werkloosheid” [rate] Het daalde tot 6% – een niveau dat in de pre-COVID-dagen op of mogelijk lager zou zijn geweest dan NAIRU, volgens onderzoek gepubliceerd door de Bank of Canada”, benadrukt economen.

Voor degenen die niet goed zijn in bankieren, is NAIRU een acroniem voor Non-Accelerating Unemployment Inflation. Het is het werkgelegenheidsniveau voordat de arbeidsmarkt zo krap wordt dat de lonen stijgen. BMO ook sinds kort Hij merkte op dat de laatste keer dat Canada de werkloosheid verhoogde, op dit niveau was. Het gebeurde in 2017, toen de daggeldrente fors hoger was.

Niet overtuigd van oververhitting van de werkgelegenheid? Hoe zit het met huisvesting? “Misschien kijk je liever naar de schokkerige banengegevens waarvan we weten dat we ze hebben. Misschien ga je voor de huisvestingsgegevens. Welnu, dan zul je waarschijnlijk lezen over versnelling van de activiteit en stomende prijsstijgingen in belangrijke markten”, schreven de economen.

De bespreking van Canadees onroerend goed richt zich voornamelijk op het aanbod, maar zelden op de vraag. Er kan worden beweerd dat de Bank of Canada beleid heeft ingevoerd om de aankoop van huizen te stimuleren wanneer ze dachten dat de verkoop zou dalen. De omzet is niet gedaald. Na een jaar recordverkoop van huizen, beëindigen ze slechts één programma om de vraag te verminderen.

Het programma liep vorige maand pas af en is nog niet doorgegeven aan de consument. BMO-overschot schattingen Woningverkopen bedroegen 6% van het BBP als gevolg van monetaire stimulansen. Dit zijn slechts extra huisverkopen – met De grootste begunstigde zijn de investeerders.

Centrale banken verlagen de rente en gebruiken stimuleringsmaatregelen om vraag te creëren. Als de vraag zo stijgt dat de inflatie stijgt, worden ze verondersteld de tarieven te verhogen om de kredietverlening te onderdrukken. “Voor de Canadese economie, die zeer veerkrachtig blijkt te zijn, met veel banen en een zeer hoge inflatie, is de tijd nabij dat de vraag afkoelt”, aldus de bank.