Algoma Steel tekent een fusieovereenkomst met een vermogenswinst van $ 306 miljoen

Algoma Steel bevestigde eind maandag dat het een fusieovereenkomst van meer dan $ 1 miljard is aangegaan met Legato Merger Corp., een in New York gevestigde particuliere acquisitie.

De deal loopt naar verwachting af in het derde kwartaal van 2021, waardoor de Salt-fabriek honderden miljoenen dollars bespaart om te investeren in staalproductie met elektrische boog en de CO2-uitstoot met bijna 70 procent wordt verminderd.

Het volgende is een fragment uit de advertentie van Algoma Steele:

Ondertekening van een definitieve fusieovereenkomst tussen Algoma Steel en LegatoMerger

• De deal leidt ertoe dat Algoma Steel een beursgenoteerd bedrijf wordt
• Alle dollarcijfers in dit persbericht zijn in Amerikaanse dollars, tenzij anders vermeld
• Op $ 10 per aandeel van gewone Legato-aandelen schat deze uitgebreide aandelentransactie het gecombineerde bedrijf op een projectwaarde van ongeveer $ 1,7 miljard, inclusief de voorwaardelijke vergoeding.
• Met een ondernemingswaarde van ongeveer $ 1,7 miljard inclusief voorwaardelijke vergoeding, zal het gecombineerde bedrijf 1,9 keer worden gewaardeerd in de verwachte gecorrigeerde EBITDA voor het kalenderjaar 2021 van $ 901 miljoen.
• De deal zal Algoma Steel naar verwachting $ 306 miljoen aan kapitaal opleveren, inclusief een private plaatsing van $ 100 miljoen bij grote investeerders.
• Het nieuwe kapitaal zal Algoma Steel de flexibiliteit bieden om door te gaan met strategische en transformationele investeringen in het bedrijf, inclusief de mogelijkheid van aanzienlijke investeringen in de industrie voor vlamboogstaal die het winstpotentieel zal vergroten en de koolstofvoetafdruk van Algoma aanzienlijk zal verminderen met ongeveer 70 procent.

Algoma Steel Inc., het Canadese moederbedrijf Particulier eigendom (“ALGOMA”), het is een toonaangevende onafhankelijke staalproducent met grootschalige staalproductie en -afwerking in Sault Ste. Marie, Ontario, Canada, en Legato Merger Corp. (NASDAQ: LEGO, LEGOU, LEGOW), een Special Purpose Acquisition Company (“Legato”), hebben vandaag gezamenlijk aangekondigd dat het een definitieve fusieovereenkomst is aangegaan die ertoe zal leiden dat Algoma Het is genoteerd aan de beurs en zijn gewone aandelen worden verhandeld op de Nasdaq-beurs.

Algoma is ook van plan een aanvraag in te dienen voor de notering van zijn gewone aandelen aan de Toronto Stock Exchange.

Als beursgenoteerd bedrijf zal Algoma zijn groeistrategieën blijven implementeren onder de huidige leiding van Algoma, met een raad van bestuur met zes bestuurders benoemd door Algoma, drie bestuurders benoemd door Legato en één joint.

“De voorgestelde transactie zal Algoma voorzien van zowel durfkapitaal als een verbeterde kapitaalstructuur ter ondersteuning van meer transformationele investeringen die naar verwachting zullen leiden tot verbeterde financiële prestaties en duurzame rendementen tijdens de staalprijscyclus”, aldus Michael McCoyd, CEO van Algoma.

“We blijven onze strategische opties evalueren, inclusief het potentieel voor aanzienlijke investeringen in de staalindustrie voor vlambogen”, voegde McCoyd eraan toe.

Wij geloven dat Algoma’s transformatie en potentiële investeringen Legato-aandeelhouders in staat zullen stellen te participeren in een aanzienlijke kans om waarde te creëren. “We zijn verheugd om samen te werken met het Algoma-managementteam dat de afgelopen jaren een bewezen staat van dienst heeft op het gebied van kostenbesparingen en operationele upgrades”, aldus Eric Rosenfeld, hoofdloodgieter bij Legato.

David Sgro, Chief Executive Officer van Legato, zei: “In een dubbele impliciete waardering van 1,9 keer per kalenderjaar 2021 voorspelde EBITDA, denken we dat het gecombineerde bedrijf een aanzienlijke waarderingskorting vertegenwoordigt voor de Algoma-referentiegroep en een aanzienlijke waarde voor de aandeelhouders van Legato.”

Deal samenvatting

Ervan uitgaande dat er geen aflossingen zijn door de aandeelhouders van Legato, geeft de all-equity-transactie een initiële instellingswaarde aan van meer dan $ 1,3 miljard bij afsluiting en ongeveer $ 1,7 miljard inclusief voorwaardelijke vergoeding.

Naast de ongeveer $ 236 miljoen die op de Legato-trustrekening wordt aangehouden, hebben verschillende investeerders zich gecommitteerd om aan de deal deel te nemen via een PIPE van $ 100 miljoen tegen een tarief van $ 10 per aandeel.

PIPE omvat aanzienlijke investeringen van strategische deelnemers in de staalindustrie, evenals investeringen van Head of Legato, TD Wealth Management, Vantage Asset Management, JC Clark, Hite en Goodwood Fund.

Volgens de voorwaarden van de fusieovereenkomst zal een dochteronderneming van Algoma worden gefuseerd met en Legato, waarbij Legato blijft bestaan ​​als een volledige dochteronderneming van Algoma.

De fusieovereenkomst bepaalt dat de bestaande aandeelhouders en het managementteam van “Algoma” 75 miljoen gezamenlijke “aandelen” in “Algoma” zullen bezitten op een volledig verwaterde basis, met een impliciete waarde van $ 750 miljoen tegen een prijs van $ 10 per aandeel.

De fusieovereenkomst bepaalt ook dat de aandeelhouders van Legato één gewoon aandeel Algoma zullen ontvangen voor elk gewoon aandeel Legato en dat elke order van de Legato Corporation zal worden overgenomen door Algoma en praktisch zal worden om één gewoon aandeel Algoma Corporation te kopen op een prijs van $ 11,50 per aandeel.

De transactie omvat een voorwaardelijke vergoeding voor maximaal 37,5 miljoen gewone Algoma-aandelen, te betalen aan de huidige aandeelhouders van Algoma en het managementteam in het geval dat de aangepaste EBITDA-doelstellingen voor het kalenderjaar 2021 of de doelstellingen voor de aandelenkoers worden behaald in de vijf jaar na de afsluiting.

Na voltooiing van de transactie en uitgaande van betaling van alle mogelijke Vergoedingen, zullen de huidige aandeelhouders van Algoma en het managementteam ongeveer 74 procent van de uitstaande gewone aandelen van het gecombineerde bedrijf behouden, zullen PIPE-investeerders ongeveer zeven procent van de bestaande gewone aandelen van de gecombineerde vennootschap en de huidige aandeelhouders van Legato zullen ongeveer 19% van de bestaande gewone aandelen van de fuserende vennootschap behouden.

De Raad van Bestuur van Legato keurde de fusieovereenkomst goed en besloot de aandeelhouders van Legato aan te bevelen de Fusie- en Transactieovereenkomst goed te keuren en goed te keuren.

Algoma heeft de goedkeuring gekregen van de aandeelhouders en de goedkeuring van de Raad van Bestuur over de fusieovereenkomst.

De deal zal naar verwachting in het derde kwartaal van 2021 worden afgerond, onder voorbehoud van goedkeuring door de aandeelhouders van Legato en de instemming of afstand van enkele van de andere gebruikelijke sluitingsvoorwaarden, waaronder goedkeuringen van de NASDAQ en Toronto Stock Exchange.