Air Canada trapt bij het instappen op de rem, ook al blijven de Canadezen vliegen

MONTREAL – Air Canada gaat dit jaar voorzichtiger te werk met zijn groeiplannen, ondanks solide winsten en sterke boekingen in het laatste kwartaal, nu het herstel na de pandemie voortduurt.

De grootste luchtvaartmaatschappij van het land streeft ernaar de vluchtcapaciteit met zes tot acht procent te vergroten, wat lager is dan de verwachtingen van analisten van een stijging van 10 procent.

“Dit is logisch voor ons omdat we druk blijven zien op de industriële toeleveringsketen en andere beperkende factoren”, zei hoofd netwerkplanning Mark Gallardo vrijdag tijdens een telefonische vergadering met analisten. Deze druk kan bestaan ​​uit productievertragingen bij Boeing en Airbus SE, waarbij de levering van ten minste één vliegtuig aan Air Canada dit jaar is uitgesteld tot 2025.

Dankzij de remmen van de luchtvaartmaatschappij zal de capaciteit van 2019 pas in 2025 worden overschreden, vijf jaar nadat de Covid-19-pandemie voor het eerst de reisindustrie had getroffen.

De vertraging geeft ook aan dat “de snelle uitbreiding van entertainmentroutes mogelijk aan het afnemen is”, zei RBC Capital Markets-analist Walter Spracklin. Volgens Savanthi Seth van Raymond James staat het “in contrast” met de plannen van andere grote Noord-Amerikaanse luchtvaartmaatschappijen.

De aandelen van Air Canada daalden vrijdag met $1,26, of bijna zeven procent, om op de Toronto Stock Exchange te sluiten op $18,00.

De vraag op de korte termijn blijft echter stabiel, met een stijging van het aantal vooruitboekingen in het vierde kwartaal met zes procent op jaarbasis. Air Canada boekte een winst die bijna 10 procent hoger was op jaarbasis, ook al heeft het bedrijf moeite om de kostenstijgingen, die de sector teisteren, onder controle te houden.

Meer vluchten en hogere prijzen op internationale vluchten – vooral over de Atlantische en Stille Oceaan – leidden in het vierde kwartaal tot een stijging van de passagiersomzet met 12 procent vergeleken met het voorgaande jaar, aldus CEO Michael Russo.

Hij omschreef het volledige jaar als “uiterst succesvol”, waarbij de nettowinst over de twaalf maanden omsloeg in een winst van $2,28 miljard, tegenover een verlies van $1,70 miljard in 2022.

De gecorrigeerde winst van $521 miljoen in het vierde kwartaal betekende een stijging van 34 procent, hoewel dat cijfer niet voldeed aan de consensusverwachtingen van $548 miljoen, volgens gegevensbureau Refinitiv voor de financiële markten.

Het verhaal gaat verder

Een deel van dat tekort komt voort uit een stijging van de arbeidskosten op kwartaalbasis met 21 procent als gevolg van het aannemen van 3.200 extra werknemers tot en met 31 december vergeleken met het begin van het jaar, maar ook uit “looninflatie” en winstdeling, aldus de CFO. Officier John De Burt.

De hogere kosten zijn verantwoordelijk voor een groot deel van de onzekerheid waarmee Air Canada dit jaar wordt geconfronteerd.

Een nieuwe overeenkomst met bijna 5.300 piloten waarover nu wordt onderhandeld, zal naar verwachting de lonen met een nog nader te bepalen bedrag verhogen. Regels voor klantencompensatie die momenteel worden opgesteld, behoren ook tot de “netto tegenwind” die de winstmarges zal aantasten, evenals mogelijke stijgingen van de luchthavengelden, aldus De Bert.

Air Canada verwacht een stijging van de kosten per beschikbare stoelmijl met 2,5 tot 4,5 procent – ​​een belangrijke maatstaf die de efficiëntie meet – na een stijging van 4,1 procent vorig jaar.

“De kosten zijn aanzienlijk hoger dan eerder verwacht”, aldus Spracklin.

Ondanks de zwakke groeiplannen verhoogde het bedrijf zijn aangepaste winstverwachting voor 2024 van 3,5 miljard naar 4 miljard dollar eerder van 3,7 miljard tot 4,2 miljard dollar. Dit betekent dat de winsten meer afhankelijk zullen zijn van hogere prijzen, “die volgens ons in gevaar zijn”, aldus Spracklin.

Concurrentie is een ander gebied om in de gaten te houden, nu Porter Airlines, Flair Airlines en Lynx Air ambitieuze uitbreidingen nastreven.

“Persberichten van deze week wezen er echter op dat FLIR en Lynx – waarvan we vermoeden dat ze financiële problemen hebben – mogelijk in gesprek zijn over fusies”, zei Cameron Doerksen, analist van de Nationale Bank.

Doerksen zei dat de overname waarschijnlijk de groei op de markt voor goedkope vliegreizen zou verminderen. Hij voegde eraan toe dat dit welkom nieuws zou zijn voor investeerders die “steeds meer geïnteresseerd” zijn in Air Canada, dat dit kwartaal al concurreert met Flair en Lynx op routes tot 28 procent van zijn binnenlandse capaciteit.

Op het arbeidsfront ontvingen piloten van Delta Air Lines, United Airlines, American Airlines en Southwest Airlines vorig jaar deals met loonsverhogingen van vier tot vijf jaar, variërend van 34 procent tot 50 procent.

Volgens de Airline Pilots Association, die hen vertegenwoordigt, werken maar liefst 500 piloten van Air Canada samen met Amerikaanse immigratiebedrijven op zoek naar een beter contract.

De vakbond, waarvan de tien jaar durende cao in september 2023 afliep, is vorige maand een particuliere bemiddeling met de vervoerder ingegaan.

“We kijken ernaar uit om te delen in het succes van het bedrijf”, zegt Charlene Huddy, hoofd van de Air Canada-afdeling van de luchtvaartmaatschappij, en wijst op de potentiële impact van het wereldwijde tekort aan piloten.

Air Canada maakte vrijdag bekend dat de nettowinst in het vierde kwartaal van het bedrijf steeg naar $184 miljoen, vergeleken met $168 miljoen een jaar eerder.

Het bedrijfsresultaat steeg met 11 procent naar $5,18 miljard in de drie maanden eindigend op 31 december, vergeleken met $4,68 miljard in dezelfde periode in 2022.

Het in Montreal gevestigde bedrijf zei dat de operationele capaciteit voor het vierde kwartaal met negen procent is toegenomen vergeleken met het voorgaande jaar.

De bedrijfskosten stegen met 8%, deels als gevolg van hogere kosten als gevolg van het toegenomen verkeer, enigszins gecompenseerd door lagere vliegtuigbrandstofprijzen.

Op aangepaste basis verloor Air Canada in het laatste kwartaal 12 cent per verwaterd aandeel, vergeleken met een aangepast verlies van 61 cent per verwaterd aandeel een jaar eerder.

Het resultaat was volgens Refinitiv lager dan de verwachtingen van analisten van een aangepast verlies van vier cent per aandeel.

Dit rapport van The Canadian Press werd voor het eerst gepubliceerd op 16 februari 2024.

Bedrijven in dit verhaal: (TSX:AC)

Christopher Reynolds, de Canadese pers