Aandelenrally vervaagt naarmate de economische tegenwind zich verspreidt: markten draaien om

(Bloomberg) – De aandelenmarkt slaagde er maandag niet in om grip te krijgen te midden van speculaties dat het recente herstel overdreven zou kunnen zijn omdat de economische risico’s aanhouden.

Meest gelezen van Bloomberg

Het lijkt er niet op dat investeerders vol vertrouwen waren in het begin van de handel, maar de S&P 500 wist op een gegeven moment bijna 1% te stijgen. Die winsten, die volgden op de beste week van de aandelen in een maand, namen tijdens de sessie geleidelijk af – met hogere rentes op staatsobligaties die voor extra druk zorgden.

Hoewel technische factoren op korte termijn enige steun zouden kunnen bieden aan aandelen, zal de “bearmarktrally” niet aanhouden zolang de fundamentals blijven verslechteren, aldus Michael Wilson van Morgan Stanley, een van de meest bearish stemmen over Amerikaanse aandelen. . Daarom kan de recente marktbeweging worden gezien als de “stilte voor de storm”, zegt Mark Hackett, hoofd beleggingsonderzoek bij Nationwide.

Vier belangrijke gebeurtenissen tussen nu en het besluit van de Fed op 22 maart zullen de belangrijkste katalysatoren zijn bij het bepalen of het voorraadherstel in 2023 ontspoort of weer begint te rollen na de inzinking in februari.

“Traders verwachten nog steeds een verhoging met 25 basispunten over een paar weken, en investeerders moeten zich voorbereiden op volatiliteit als de banencijfers hoe dan ook voor verrassingen zorgen, vooral omdat sommige Fed-functionarissen hebben aangegeven dat een verhoging met 50 basispunten nog steeds op tafel ligt”, zei hij. Chris Larkin, Managing Director bij E*Trade van Morgan Stanley.

In de aanloop naar het baanbrekende banenrapport van vrijdag zal een dubbele dosis pre-congres van Fed-voorzitter Powell de vooruitzichten bepalen voor de volgende beleidsvergadering later deze maand.

Volgens Krishna Guha van Evercore zal Powell waarschijnlijk de opmerkelijke veerkracht van de economie benadrukken en aangeven dat het proces om de inflatie terug te brengen naar het doel lang en hobbelig zal zijn. Guha gaf echter aan dat het niet zou overgaan tot “maximale hawkishness” of brandstofspeculatie van een stijging van 50 basispunten.

Verhaal gaat verder

“Hierdoor is er geen noodzaak om de marktprijzen te verhogen”, voegde hij eraan toe.

Elders kwam de driemaands London Interbank Offered Rate voor de dollar – een belangrijke wereldwijde kredietbenchmark – maandag voor het eerst in meer dan 15 jaar boven de 5% uit. Een groot deel van de recente rally van de Libor, die naar verwachting op 30 juni zal worden stopgezet, is ingegeven door verwachtingen over het verkrappende beleid van de Fed.

Belangrijkste gebeurtenissen deze week:

• Amerikaanse groothandelsvoorraden, consumentenkrediet, dinsdag

• Fed Powell’s halfjaarlijks monetair beleidsrapport aan de Senaatscommissie voor het bankwezen, dinsdag

• Tariefbesluit Australië, di

• BBP eurozone, wo

• Amerikaanse hypotheekaanvragen, ADP-werkgelegenheidsverandering, handelsbalans, JOLTS Job Opportunities, wo

• Halfjaarlijks monetair beleidsrapport van Fed-voorzitter Powell aan het House Financial Services Committee, woensdag

• Tariefbesluit Canada, wo

• Ruwe olie-inventarissen bij de Energy Information Administration, woensdag

• China CPI, PPI, do

• Amerikaanse banenverlies, eerste werkloosheidsaanvragen, veranderingen in nettowaarde van huishoudens, donderdag

• Rentebesluit Bank of Japan, vrijdag

• Amerikaanse niet-agrarische loonlijsten, werkloosheidscijfer, maandelijks begrotingsoverzicht, vrijdag

Enkele van de belangrijkste bewegingen in de markten:

Winkels

• De S&P 500 was weinig veranderd vanaf 15:21 uur New Yorkse tijd

• De Nasdaq 100 steeg 0,2%.

• De Dow Jones Industrial Average veranderde weinig

• De MSCI World Index steeg 0,2%.

valuta’s

• De Bloomberg Spot Dollar Index is niet gewijzigd

• De euro steeg 0,4 procent tot $1,0673

• Het Britse pond daalde 0,2 procent tot $ 1,2017

• De Japanse yen was weinig veranderd op 136,00 per dollar

Digitale valuta’s

• Bitcoin daalde met 0,4% tot $ 22.386,68

• Ether daalde met 0,5% tot $1.563,87

obligaties

• Het rendement op het schatkistpapier op 10 jaar steeg met drie basispunten tot 3,98%.

• De Duitse 10-jaarsrente stijgt met drie basispunten naar 2,75%

• De Britse 10-jaarsrente steeg met 2 basispunten tot 3,87%.

goederen

• West Texas Intermediate ruwe olie steeg 1% tot $80,50 per vat

• Goudfutures daalden met 0,1% tot $1.852 per ounce

Dit verhaal is tot stand gekomen met hulp van Bloomberg Automation.

— met hulp van Vildana Hajric, Isabelle Lee, Angel Adegbesan en Peyton Forte.

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP