Aandelen eindigden de schokkerige sessie ongewijzigd, maar boekten hun langste reeks wekelijkse verliezen sinds 2001

Amerikaanse aandelen sloten vrijdag een schokkerige sessie af, maar boekten nog steeds scherpe wekelijkse verliezen. De S&P 500-index boekte zijn langste reeks van wekelijkse verliezen sinds het uiteenspatten van de dotcom-zeepbel, toen de bezorgdheid over de verkrapping van het monetair beleid, de veerkracht van de economie en de bedrijfswinsten in het licht van de inflatie terugkeerden.

De blue-chip-index sloot de schokkerige sessie af en steeg slechts 0,01% tot 3.901,36. Daardoor daalde de index met 18,7% ten opzichte van zijn recordhoogte van 4.796,56 op 3 januari, waardoor de S&P 500 binnen handbereik kwam van een berenmarkt, gedefinieerd zodra de index ten minste 20% sloot vanaf zijn hoogste punt ooit. . Op dagelijkse basis is de S&P 500 maar liefst 20,6% gedaald ten opzichte van zijn recordhoogte op 3 januari. De S&P 500 boekte ook een zevende opeenvolgende wekelijkse verlies in zijn langste verliesreeks sinds 2001.

Andere belangrijke indicatoren eindigden ook met weinig verandering op vrijdag, maar daalden tijdens de week. De Dow Jones Industrial Average steeg slechts 0,03%, of 8,77 punten, tot 3.1261,90 punten en boekte zijn achtste achtereenvolgende wekelijkse verlies. De Nasdaq Composite Index daalde 0,3% en sloot op 11354,62. De rente op staatsobligaties kelderde, waarbij het rendement op de 10-jarige benchmark daalde tot onder 2,8%, terwijl de prijs van ruwe olie in de VS steeg tot meer dan $112 per vat.

De laatste golf van aandelenvolatiliteit volgde op de zwakker dan verwachte winstresultaten en richtlijnen van enkele grote Amerikaanse retailers eerder deze week, die de bezorgdheid lijken te bevestigen dat bedrijven meer moeite hebben om stijgende kosten door te berekenen aan consumenten. Ross-winkels (Gebraden(eind donderdag werd de laatste grote retailer die de begeleiding voor het hele jaar verlaagde, zich aansloot bij Walmart)WMT) en doel (TGT) bij het benadrukken van de impact van inflatie en verstoringen van de toeleveringsketen op de winstgevendheid. Walmart-aandelen zijn deze week met 19,5% gedaald, de slechtste wekelijkse prestatie ooit.

“Helaas is er geen veilige haven. Als we het nieuws zien dat afkomstig is van de waardering van consumenten en grondstoffen… toont het de moeilijkheden waarmee bedrijven worden geconfronteerd, ongeacht hun grootte”, zegt Eva Adus, COO bij ER Shares. Yahoo Finance Live zei. “Ironisch genoeg zijn dit de sectoren, grondstoffen en consumentenwaardering, die worden gezien als veilige havens in een slechte economische markt.”

Het verhaal gaat verder

Een berenmarkt naderen

De S&P 500 stabiliseert bijna 20% onder zijn recente recordhoogte, wat de eerste bearmarkt van de index zou zijn sinds de begindagen van de COVID-19-pandemie in 2020.

De Nasdaq Composite is eerder dit jaar al in een bearmarkt terechtgekomen, omdat traders terugdeinzen voor groeiaandelen te midden van verwachtingen van hogere rentetarieven van de Federal Reserve, wat druk zal uitoefenen op de stijgende waarderingen van technologieaandelen. Aan het slot van vrijdag is de Nasdaq Composite bijna 30% gedaald ten opzichte van zijn recordhoogte van 19 november 2021. De Dow is gedaald in een correctie, of minstens 10% gedaald ten opzichte van zijn recente record, maar heeft nog geen drempel bereikt beren markt.

Sinds de Tweede Wereldoorlog zijn er 12 officiële bearmarkten geweest voor de S&P 500, 17 waaronder ‘near bear markets’, toen de index meer dan 19% daalde, volgens Ryan Dietrick, de belangrijkste financiële marktenstrateeg van LPL. Hiervan was de gemiddelde daling ongeveer 29,6% en duurde gemiddeld 11,4 maanden.

De recente daling van de S&P 500 kwam te midden van toenemende bezorgdheid over decennia van hoge inflatie, verkrapping van het monetaire beleid door de Federal Reserve, geopolitieke onrust in Oekraïne en hernieuwde virusgerelateerde beperkingen in China. Gezien deze samenloop van zorgen zijn ook de discussies over de mogelijkheid van een recessie in de VS toegenomen. Hoewel het aan het Nationaal Bureau voor Economisch Onderzoek (NBER) is om formeel een recessie af te dwingen, wordt een recessie meestal overwogen na twee opeenvolgende kwartalen van negatieve groei van het BBP (Bruto Binnenlands Product). Amerikaanse economie In de eerste drie maanden van dit jaar kromp het al met 1,4% op jaarbasis.

“De ineenstorting van bearmarkten met en zonder recessie laat een interessante ontwikkeling zien. Als de economie zich in een recessie bevindt, verslechteren de bearmarkten, met een gemiddelde daling van 34,8% en een duur van ongeveer 15 maanden”, schreef Detrick in een notitie. “Als de economie een recessie vermijdt, daalt de bearmarkt met 23,8% en duurt gemiddeld iets meer dan zeven maanden.”

Recessie risico’s

Hoewel de recente dalingen in de S&P 500 het zenuwachtige beleggerssentiment weerspiegelen gezien de onzekere economische achtergrond, is een afglijden naar een berenmarkt geen garantie voor een recessie. De toenemende verliezen op de aandelenmarkt toonden echter aan dat beleggers toenemen verwacht krimp.

“Historisch gezien is de S&P 500 rond een recessie gemiddeld 29% gedaald (mediaan 24%),”, schreef Keith Lerner, chief investment officer en chief market strateeg bij Truist Advisory Services, begin vrijdag in een notitie. “Met de S&P 500 die momenteel een piek-tot-daldaling van bijna 19% laat zien [as of Thursday’s close]De markt rekent nu al een gemiddelde en mediane kans op een recessie in van 60%-70%.”

Strategen van andere grote bedrijven bevestigden ook dat de S&P 500 rekening hield met een groeiende kans op een recessie.

“Een recessie is niet onvermijdelijk, maar klanten vragen voortdurend wat ze van aandelen kunnen verwachten in het geval van een recessie”, zegt David Kostin, hoofdstrateeg Amerikaanse aandelen bij Goldman Sachs, schreef deze week in een notitie. “Onze economen schatten een 35% kans De Amerikaanse economie zal de komende twee jaar in een recessie terechtkomen en men denkt dat de rentecurve een vergelijkbare mogelijkheid van deflatie inprijst. De volatiliteit op de Amerikaanse aandelenmarkt geeft aan dat beleggers op zoek zijn naar een grotere kans op een terugval in vergelijking met de kracht van recente economische gegevens.”

Lerner merkte ook op dat op basis van de gemiddelde dalingen in de S&P 500 rond recessies sinds de Tweede Wereldoorlog, de index deze keer zou kunnen dalen tot tussen de 3.400 en 3.650.

“Hierdoor zou een ongelooflijk brute markt een stuk slechter aanvoelen, en natuurlijk kunnen markten boven het gemiddelde uitkomen”, merkte Lerner op.

Maar als de bodem eenmaal is bereikt tijdens een recessie, zijn de rendementen meestal gemarkeerd. Lerner merkte op dat het gemiddelde eenjarige voorwaartse rendement voor aandelen van de laagste rond de recessie 40% is.

“Met andere woorden, zelfs als de voorraden zouden dalen tot 3.400, zouden de voorraden bij het gemiddelde herstel bijna 4800 zijn”, zei Lerner. Een ander ding om te onthouden is dat aandelen de neiging hebben om te dalen enkele maanden voordat een recessie eindigt, en vaak wanneer we piekpessimisme bereiken. Dit gebeurt wanneer beleggers bij zichzelf denken: “Ik kan geen enkele reden bedenken waarom de markten stijgen.” Alle koppen zijn negatief.”

–

Emily McCormick is een verslaggever voor Yahoo Finance. Volg haar op Twitter.

Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance

Volg Yahoo Finance op TwitterEn InstagramEn YoutubeEn FacebookEn FlipboardEn LinkedIn