Buffett prijst Apple na de inkrimping en laat het belang van Paramount vallen

(Bloomberg) — Tijdens de jaarlijkse bijeenkomst van Berkshire Hathaway in Omaha afgelopen zaterdag prees Warren Buffett Apple — nadat hij zijn voornemen had onthuld om zijn belang erin te verminderen.

Meest gelezen van Bloomberg

Berkshire rapporteerde aan het einde van het eerste kwartaal een belang van $135,4 miljard in de iPhone-maker, vergeleken met $174,3 miljard aan het eind van het jaar. De verhuizing werd al snel een van de belangrijkste onderwerpen toen de bijeenkomst van start ging, ook al had Berkshire het afgelopen kwartaal enkele aandelen in Apple verkocht.

Ondanks de verkoop is Apple “beter” dan American Express en Coca-Cola, twee “grote” bedrijven die Berkshire ook bezit, vertelde Buffett aan een menigte van duizenden mensen in Omaha. Tenzij er iets dramatisch verandert, zal Apple de grootste investering blijven, zei hij, waarmee hij liet doorschemeren dat de fiscale implicaties tot de verkoop hebben geleid. Buffett voegde eraan toe dat de iPhone misschien wel een van de beste producten aller tijden is.

Apple heeft met heel wat tegenwind te maken gehad, zoals een antitrustboete van 2 miljard dollar, dalende verkopen in China en de annulering van een tien jaar durend autoproject. De aandelen van het bedrijf zijn dit jaar met ongeveer 5% gedaald.

De verkoop verhoogde de cashstapel van Berkshire, die eind maart was gestegen tot een record van $ 189 miljard. Gezien de huidige marktomstandigheden – waar renteverlagingen onzeker zijn, de inflatie hoog blijft en de geopolitieke risico's groot zijn – zei Buffett dat hij het niet erg zou vinden om geld op te halen en zei dat dit tegen het einde van het kwartaal de 200 miljard dollar zou kunnen bereiken.

De geldvoorraad profiteerde ook van hogere rentetarieven en genereerde $1,9 miljard aan rente-inkomsten, vergeleken met $1,1 miljard in hetzelfde kwartaal een jaar eerder.

De geldstapel van Berkshire is gegroeid door een gebrek aan grote deals. Buffett zei zaterdag dat hij er niet in was geslaagd recente overnames te vinden die de naald voor het bedrijf zouden verplaatsen. Beleggers vatten dat ook op als een teken van zijn kijk op de aandelenmarkt.

“Buffett hamstert contant geld, dus hij is pessimistisch over de aandelenmarkt”, zegt Bill Smid, chief investment officer bij Smid Capital Management. “Het is onwaarschijnlijk dat hij dit geld zal gebruiken, tenzij hij de kans krijgt om een ​​heel bedrijf te kopen of er een aanzienlijke marktuitverkoop van 30% of meer plaatsvindt.”

Hier zijn enkele andere belangrijke conclusies uit de jaarlijkse bijeenkomst en inkomsten van Berkshire:

Winsten winsten

Als teken dat de Amerikaanse economie aan het begin van het jaar sterk bleef, genereerde de bedrijvenportefeuille van de groep – die fabrikanten, huizenbouwers, verzekeringsmaatschappijen en detailhandelaren omvat – een bedrijfswinst van $11,2 miljard, een stijging van 39% ten opzichte van het voorgaande jaar. .

Het verhaal gaat verder

Verbeterde resultaten in de verzekeringsactiviteiten droegen bij aan deze stijging, aangezien het bedrijf $2,6 miljard behaalde, vergeleken met $911 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Berkshire zei in zijn winstoverzicht dat de winst vóór belastingen bij autoverzekeraar Geico meer dan verdubbelde tot $1,93 miljard, als gevolg van hogere gemiddelde premies en lagere claims. Het bedrijf werd vorig jaar winstgevend na verschillende kwartalen van opeenvolgende verliezen.

“Er is nog werk aan de winkel, maar in de tussentijd gaan we niet krimpen”, zei Buffett over Geico.

Berkshire's spoorwegmaatschappij BNSF rapporteerde een winstdaling van 8,3% ten opzichte van de voorgaande periode, die volgens Berkshire te wijten was aan “ongunstige veranderingen in de bedrijfsmix” en aan lagere inkomsten uit brandstoftoeslagen.

Klimaat, bosbranden

Berkshire's PacifiCorp rapporteerde naar schatting $2,4 miljard aan potentiële verliezen vóór belastingen als gevolg van bosbranden die zich over Oregon en Californië verspreidden. Ongeveer 1,7 miljard dollar van dat bedrag blijft onbetaald, aldus Berkshire in zijn winstrapport.

Berkshire zei dat PacifiCorp wordt geconfronteerd met aansprakelijkheidsclaims voor de branden, en dat de door eisers in Oregon en Californië geëiste schadevergoeding aan het einde van het eerste kwartaal in totaal ongeveer $ 7 miljard bedroeg. Tijdens de jaarvergadering wees Greg Appel – de aangewezen opvolger van Buffett en vice-president van de niet-verzekeringsactiviteiten van Berkshire – op een extra claim van $30 miljard die vorige week werd ingediend, hoewel hij deze omschreef als een “aanvullende claim” op een bestaande rechtszaak.

De afwezigheid van Charlie Munger, Buffetts oude zakenpartner die in november op 99-jarige leeftijd overleed, wierp een domper op de bijeenkomst, die begon met een eerbetoonfilm met een hoogtepuntfragment van Munger's beroemde tirades.

Buffett zei dat de twee 'veel plezier hadden met wat dan ook' – verwijzend naar golf en tennis – maar dat ze meer genoten van 'dingen die mislukten, omdat we dan echt moesten werken en ons eruit moesten werken'.

Op een gegeven moment noemde Buffett Appel per ongeluk 'Charlie' toen hij zich tot hem wendde en een vraag van een jong publiekslid beantwoordde over wat hij zou doen als hij nog een dag met Munger te besteden had. Buffett antwoordde dat hij het op dezelfde manier zou uitgeven als op andere dagen.

Buffett zei over Munger: “Hij ging overal heen met zijn geest, dus op 99-jarige leeftijd was hij niet alleen geïnteresseerd in de wereld, maar de wereld was ook in hem geïnteresseerd.”

Opvolging

Buffett verwees de hele dag naar zijn dood, omdat de kwestie van de opvolging herhaaldelijk ter sprake kwam. De miljardair-investeerder verzekerde de aandeelhouders van Berkshire dat de toekomst van het bedrijf in veilige handen is. Hij zei dat Appel – die bedrijven ‘heel goed’ begrijpt – de kapitaalallocatie van Buffett zou moeten afhandelen als hij er niet is.

'Als je iemand als Greg en Ajit hebt, waarom neem je mij dan?' Dat zei Buffett, ook verwijzend naar Ajit Jain, vice-president van de verzekeringsactiviteiten van Berkshire. “Het ging erg goed.”

Buffett bleef ook herinneren aan de veranderingen in het leiderschap bij Apple, wijzend op het sterke leiderschap van CEO Tim Cook, die het stokje overnam van Steve Jobs.

“Buffett heeft heel duidelijk gemaakt dat de bedrijfsstructuur op orde is”, zegt J. Denis Jean-Jacques, oprichter en chief investment officer van Ocean Park Investments, die de bijeenkomst in 2000 voor het eerst bijwoonde. “Het gaat steeds belangrijker worden voor ons.” Aandeelhouders moeten ervoor zorgen dat het bestuur en de managers de structuur goed houden – het zijn slimme mensen en niet bang om de CEO te schrijven om hen te laten weten dat de zaken de andere kant op gaan.

Groot mondiaal

Berkshire verkocht ook zijn positie in Paramount Global met verlies, zei Buffett, eraan toevoegend dat hij verantwoordelijk was voor de investering. Het bedrijf is met uitdagingen geconfronteerd doordat kijkers overstappen van traditionele televisie naar online-aanbod en is momenteel het onderwerp van overnamegesprekken.

“Ik heb het allemaal zelf gedaan, jongens”, zei Buffett.

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

©2024 Bloomberg L.P