Aziatische aandelen dalen terwijl China gierig blijft met stimuleringsmaatregelen

SYDNEY (Reuters) – Aziatische aandelen kelderden maandag nadat China de rente op leningen lager had verlaagd dan de markten hadden gerekend, waardoor de economische stimuleringsmaatregelen van Peking aanhielden.

De centrale bank van China verlaagde de eenjaarsrente met 10 basispunten en liet de vijfjaarsrente ongewijzigd, een verrassing voor analisten die voor beide een verlaging met 15 basispunten hadden verwacht.

Teleurstelling door de gierige zet zorgde ervoor dat de Chinese blue chips (.CSI300) 0,4% daalden tot het laagste punt in bijna negen maanden, terwijl de Australische dollar kortstondig versoepelde als maatstaf voor de Chinese risico’s.

Beleggers hadden gehoopt de enorme fiscale uitgaven die de economie in het verleden aanzwengelden, te herhalen, hoewel Beijing terughoudend lijkt te zijn om leenheffingen toe te voegen.

Er is inderdaad op de markt gebabbeld dat de autoriteiten een renteverlaging van vijf jaar hebben overgeslagen, juist omdat er meer ingrijpende maatregelen op komst waren.

Het sentiment werd ook geholpen door een stormloop van Chinese bedrijven die plannen schetsten om aandelen terug te kopen terwijl toezichthouders hun steun betuigden voor de stappen.

Toch daalde MSCI’s breedste index van Azië-Pacific-aandelen buiten Japan (.MIAPJ0000PUS) met 0,4% naar een nieuw dieptepunt voor het jaar, wat bijdroeg aan een daling van 3,9% vorige week. De Japanse Nikkei (.N225) steeg 0,4%, hoewel dit vorige week volgde op een daling van 3,2%.

EUROSTOXX 50-futures en FTSE-futures stegen met 0,1%, terwijl S&P 500 en Nasdaq-futures bijna vlak waren. AI-lieveling Nvidia (NVDA.O) inkomsten op woensdag zullen een grote test zijn voor waarderingen.

Analisten maken zich zorgen dat de markt te lang heeft geduurd, vooral in technologie, waardoor deze kwetsbaar is voor een diepere neergang.

Uit het laatste onderzoek van de Bank of America onder fondsbeheerders bleek dat het sentiment het minst daalde sinds februari 2022, terwijl de liquiditeitsniveaus op het laagste niveau in bijna twee jaar lagen, en 3 op de 4 respondenten verwacht weinig of geen neergang in de wereldeconomie.

Ondertussen stellen analisten van Goldman Sachs dat er nog steeds ruimte is voor beleggers om aandelenposities uit te breiden.

“Het heropenen van de black-outperiode voor terugkoop zal de vraag naar aandelen de komende weken stimuleren, hoewel een golf van verwachte aandelenemissies dit najaar een gedeeltelijke compensatie kan bieden”, schreven ze in een notitie.

Powell hakken

De waarderingen van aandelen stonden deels onder druk door een sterke stijging van de obligatierendementen, waarbij de Amerikaanse 10-jaars vorige week een hoogste punt in 10 maanden bereikte met 4,328%.

Begin maandag stegen de rendementen opnieuw tot 4,28% en een pauze boven de 4,338% zou ze naar niveaus brengen die sinds 2007 niet meer zijn gezien.

Markten gaan ervan uit dat Jerome Powell, voorzitter van de Federal Reserve, de stijging van de rente op de Jackson Hole-conferentie van deze week zal opmerken, evenals de laatste reeks sterke economische gegevens. De BBP-tracker van de Fed van Atlanta staat nu op 5,8% voor het kwartaal.

“Het is een kans voor Powell om een ​​geactualiseerde beoordeling te geven van de economische omstandigheden, die nu sterker lijken dan verwacht, en de argumenten voor een renteverhoging te versterken”, aldus Mark Giannone, analist bij Barclays.

“Hoewel het ons zou verbazen als hij specifieke richtlijnen zou geven, aangezien de belangrijkste releases van augustus over werkgelegenheid, CPI en detailhandelsverkopen allemaal vóór de vergadering in september komen.”

Een meerderheid van de ondervraagde analisten denkt dat de Fed klaar is met wandelen, terwijl de toekomst wijst op een kans van 31% op een nieuwe verhoging tegen december.

De rally van de rente hielp de greenback om een ​​winst van vijf weken te boeken en een piek van negen maanden voor de Japanse yen op 146,56. Maandag handelde het op 145,36 omdat de markt zich zorgen maakte over de risico’s van Japanse interventie.

De euro kwam ook tot rust op 158,14 yen, maar stond onder druk van de dollar op $1,0881 na een verlies van 0,7% vorige week.

De stijging van de dollar en de rendementen zetten goud onder druk op $1.891 per ounce, nadat het vorige week een dieptepunt in vijf maanden had bereikt.

De olieprijzen stegen op maandag en brak een zegereeks van zeven weken nadat zorgen over de Chinese vraag de aanbodtekorten compenseerden.

Brentolie steeg met 52 cent tot $85,32 per vat, terwijl Amerikaanse ruwe olie met 62 cent steeg tot $81,87 per vat.

De prijzen van LNG werden ondersteund door het risico van een staking bij Australische offshorefaciliteiten die ongeveer 10% van het wereldwijde aanbod zou kunnen treffen.

Onze normen: Vertrouwensprincipes van Thomson Reuters.