Canada’s vastgoedzeepbel kan instorten tot 2025 als de indicator knippert

Canada’s vastgoedzeepbel barst, en weer een andere indicator knippert een waarschuwing. De investeringen in woningen als percentage van het bbp daalden in het derde kwartaal van 2022 opnieuw, na een jaar eerder een hoogtepunt te hebben bereikt. Een dergelijke dramatische daling van de investeringen in woningen ging alleen vooraf aan het ontstaan ​​van een vastgoedzeepbel. Uit onderzoek van de centrale bank blijkt ook dat de reële huizenprijzen tot 2025 waarschijnlijk zullen dalen, wat goed overeenkomt met prominente prognoses.

Investeringen in woningen zijn geweldig totdat het uw economie opslokt

Woninginvesteringen zijn de bijdrage van woninginvesteringen aan het bbp. Ze omvatten nieuwbouw van woningen en ingrijpende renovaties, evenals enkele diensten. Het is de grootste directe bijdrager aan het bbp, maar verre van de totale impact. Aanverwante bedrijfstakken zoals de financiële sector en de bouw worden ook sterk beïnvloed door de huisvesting.

De groei van investeringen in woningen is aanzienlijk, totdat het uw economie verbruikt. Het vergroten van het aandeel van het bbp betekent dat het de totale economische output overtreft. Dit is een teken van een vastgoedzeepbel, waar overtollige groei wordt weggestopt in niet-productieve activa. Niet-productief betekent dat het niet meer goederen of diensten levert, ongeacht de kosten. Het kan een stuiver of een miljoen dollar kosten, maar het doet hetzelfde voor de productie.

De Amerikaanse huizenzeepbel van 2006 is het bekendste voorbeeld van het bbp van de huizenconsumptie. De investeringen in woningen bereikten in 2006 een piek van 6,7% van het bbp – ongeveer 1 op elke $ 15 van het bbp. Het daalde scherp nadat de correctie begon, tot bijna 2% in 2010. De economie leunt meer op onroerend goed naarmate dit stijgt, wat het risico op schokken vergroot. Landen willen niet dat een groot deel van hun economie bestaat uit het simpelweg opslaan van mensen.

Scherpe dalingen van de investeringen in woningen gaan vooraf aan scherpe correcties van de huizenprijzen

De Bank voor Internationale Betalingen, een centrale bank voor centrale banken, produceerde A Werkblad Dit bevestigen. Ze ontdekten dat de investeringen in woningen stegen ten opzichte van het bbp voordat de huizenprijzen stegen. De daling van het aandeel is typerend voor een vertragende groei van de reële huizenprijzen. Gemiddeld stellen ze vast dat een recessie optreedt na twee jaar investeringscontracten. Ook de huizenprijzen zijn gedaald met een gemiddelde van 4 jaar, blijkt uit een analyse van tientallen recessies.

Hoe zit het met renteverlagingen? Renteverlagingen tijdens periodes van historisch stabiele investeringen hebben geleid tot hogere huizenprijzen. Dit komt door het effect van de voorwaartse haastige vraag, maar het effect is anders na de zeepbel. De Bank voor Internationale Betalingen ontdekte dat hogere rentetarieven gepaard gaan met lagere investeringen in woningen. Het tegenovergestelde was echter niet statistisch significant.

De reden voor het niet stimuleren van de groei van de huizenprijzen viel buiten de reikwijdte van het onderzoek. Ze speculeren dat onwillige verkopers prijsdalingen vermijden tot een niveau dat voldoende is om te voorkomen dat de cyclus wordt voltooid. Als de prijzen voldoende dalen, volgt er weer een snellere groeicyclus.

Echter, naar de laatste gegevens van Canada.

De Canadese economie was in 2006 meer afhankelijk van huisvesting dan de Verenigde Staten

Investeringen in woningen in Canada dalen bijna net zo snel als ze groeien. Het vertegenwoordigde 6,7% van het bbp in het derde kwartaal van 2022, een daling van 0,4 punt ten opzichte van het voorgaande kwartaal en 0,9 punt minder dan vorig jaar. Het bevindt zich nog steeds op een niveau dat ongewoon hoog werd geacht voor de Verenigde Staten, maar het daalt scherp.

Canadees onroerend goed zal mogelijk pas in 2025 afnemen

Het zijn niet alleen de rentetarieven. Het aandeel van woninginvesteringen piekte op 8,7% in het eerste kwartaal van 2022 en daalde met 1,1 punt in het jaar dat leidde tot de renteverhoging. Volgens onderzoek van de Amerikaanse Federal Reserve piekte de groei van de reële huizenprijzen op jaarbasis na een kwartaal. Een voetbalschatting met behulp van gemiddelde urenstaten in het onderzoek zal een recessie in het volgende kwartaal laten zien en de reële huizenprijzen dalen tot 2025. Het is gemakkelijk om het eerste van het tweede te zien.

Canadese woninginvestering versus reële huizenprijs

Canadese woninginvesteringen als percentage van het bbp in vergelijking met de jaarlijkse procentuele verandering van de reële huizenprijzen.

* De correctieperiode is het piek-tot-dal van de reële huizenprijzen na de vastgoedzeepbel.

Bron: Statistics Canada; De Amerikaanse Federal Reserve is een betere verblijfplaats.

Canada’s vastgoedzeepbel barst meestal met een daling van deze omvang

Hoe houdt dit zich historisch? Canada heeft twee grote vastgoedbubbels gehad met scherpe correcties – één in de vroege jaren tachtig en vroege jaren negentig. Tijdens de zeepbel van begin jaren tachtig piekten de investeringen in woningen in het tweede kwartaal van ’81 en de huizenprijzen een kwartaal daarna. De piek-tot-dalcorrectie duurde bijna 4 jaar, bijna gemiddeld.

De vastgoedzeepbel van de jaren 1990 zorgde voor een piek in woninginvesteringen in het vierde kwartaal van 1989. De reële huizenprijzen volgden 2 kwartalen later, voordat ze in 1996 corrigeerden. Het duurde bijna 7 jaar van dalende prijzen voordat de markt weer aangroeide.

Geen twee patches zijn hetzelfde en de schema’s zijn gebaseerd op gemiddelden. In de jaren tachtig was de correctie iets onder het gemiddelde en de jaren negentig waren veel langer. Een correctie van de gemiddelde lengte is echter waar de leidende voorspellers om vragen.

Wereldwijd macrovoorspellingsbedrijf Oxford Economics vindt huizenprijzen Bodem medio 2024. Het RBC-patroon toont de diepste correctie in de geschiedenis, met prijzen die hun dieptepunt bereiken in 2025. Ze gebruikten verschillende modellen, maar kwamen tot vergelijkbare conclusies over de tijdlijn. Maar misschien heeft de willekeurige makelaar die zei dat de tarieven niet omhoog kunnen gaan gelijk en gaan de huizenprijzen dit jaar omhoog.

Dit vind je misschien ook leuk