Olie is te volatiel geworden voor handelaren

Prijsvolatiliteit is het brood en boter van de handelaar, maar in olie is de volatiliteit buitensporig geworden, waardoor handelaren worden weggejaagd en het leven van veel bedrijven wordt bemoeilijkt die doorgaans olieafdekkingen gebruiken om enige prijsstabiliteit te verzekeren, wat van vitaal belang is voor hun activiteiten. Dit is volgens Reuters Analytics Wat erop wijst dat de olieprijzen zo wild zijn geworden in hun dagelijkse schommelingen dat de gebruikelijke verdachten, zoals deze hedgefondsen, massaal de oliemarkt verlaten, waarbij de activiteit daar is gedaald tot een dieptepunt in zeven jaar.

Het lijkt er dus op dat volatiliteit tot op zekere hoogte alleen maar goed is, en dit punt lijkt een dagelijkse prijsklasse te zijn van vijf keer de gebruikelijke. Volgens een analyse van Reuters bedroeg de gemiddelde dagelijkse marge voor Brent-olie tussen 24 februari en 15 augustus van dit jaar $ 5,64 per vat. Dat was vorig jaar 1,99 dollar per vat.

Het terugtrekken van speculanten is slechts een van de problemen met de hoge volatiliteit van de olieprijzen. Het feit dat bedrijven die actief zijn in bijvoorbeeld de voedingsindustrie zich niet durven in te dekken tegen extra prijsschommelingen, beïnvloedt hun bedrijfsvoering. Het heeft ook gevolgen voor de activiteiten van de olie-industrie zelf.

Een analist, die Reuters citeerde, legde uit dat oliemaatschappijen op hun hoede zijn voor kapitaaluitgaven vanwege de buitensporige volatiliteit op de oliemarkten. Arjun Murti vertelde Reuters dat deze bedrijven vanwege hun voorzichtigheid projecten vertragen die kunnen helpen de oliemarkt weer in evenwicht te brengen.

Over de olie-industrie gesproken, het is niet alleen de huidige volatiliteit die de potentiële productiegroei in de weg staat. Het is ook de onzekerheid over de toekomstige vraag met de versnelling van de transitiebeweging.

In een recent artikel in de Houston Chronicle, James Osborne schreef De vraag naar olie wordt steeds moeilijker te voorspellen door ontwikkelingen zoals de beruchte Inflation Reduction Act die eerder deze maand door het Congres is aangenomen.

Met al deze prikkels om het transport te elektrificeren en over te schakelen op duurzame elektriciteitsopwekking, is de toekomst van de vraag naar olie afgenomen, zei hij, zelfs volgens Big Oil.

Gerelateerd: De prijs van gas in Europa is nu $ 410 per vat olie

Je zou kunnen stellen dat de meeste grote oliemaatschappijen sterk betrokken zijn bij de energietransitie, wat een schaduw kan werpen op de geloofwaardigheid van de prognoses van de vraag naar olie. Het feit blijft echter dat veel regeringen van plan zijn over te stappen, ongeacht de kosten, en dit betekent een daling van de vraag naar olie.

Het is mogelijk dat de recente transmissie-impuls in zowel Europa als de VS de slechte volatiliteitssituatie heeft verergerd door de vraagvooruitzichten te vertroebelen, terwijl iedereen met heldere ogen kan zien dat de vraag naar olie op dit moment sterker is dan velen hadden verwacht, vooral omdat sommige nutsbedrijven in Europa vanwege de prijzen overschakelen van gas naar olie.

Dit heeft veel bewezen, niet alleen voor speculanten, maar ook voor industriële spelers op de oliemarkt, volgens een analyse van Reuters. De open belangstelling voor de oliefuturesmarkt is met een vijfde gedaald sinds de Russische invasie van Oekraïne, omdat handelaren de prijsschommelingen als gevolg van een krap aanbod en inflatievrees beu lijken.

Wat de toekomst in petto heeft – zoals altijd – is onmogelijk te zeggen, maar de prijssituatie zal waarschijnlijk niet snel veranderen. Dit betekent dat de negatieve impact van deze prijsvolatiliteit op bedrijven in alle sectoren zal aanhouden, wat de bovengenoemde schommelingen in de olieprijs veroorzaakt.

Bedrijven zullen energie blijven nodig hebben die schaars is, maar hoge prijzen voor deze energie zullen hun groeivooruitzichten en de groeivooruitzichten van hun economieën blijven bedreigen. In de tussentijd zullen regeringen geld en wetgeving blijven pompen in de energietransitie, waardoor de olie-industrie ervan wordt weerhouden iets zinvols aan de voorziening te doen.

Door Irina Slough voor Oilprice.com

Meer Top Reads van Oilprice.com: