Zal een plafond voor de prijs van Russische olie helpen om de inkomsten te beteugelen?

De Verenigde Staten bespreken met hun Europese bondgenoten een plafond voor de prijs van Russische olie. Het doel is om Russische olie naar de internationale markten te laten stromen en tegelijkertijd de begrotingsinkomsten ervan te beteugelen om Rusland te ontmoedigen de oorlog in Oekraïne voort te zetten. theoretisch.

De situatie is niet hetzelfde als je taart willen eten en ook hebben. Aan de andere kant realiseren zowel de Verenigde Staten als Europa, die tot dusver de zwaarste gevolgen ondervinden van de sanctiemaatregelen, dat het verbieden van Russische olie van de internationale markten hen nog meer schade zal toebrengen.

Aan de andere kant is betalen voor Russische olie tegen marktprijzen geen smakelijke optie omdat de inkomsten uit olie- en gasexport een groot deel van de Russische begroting uitmaken, en deze begroting omvat defensie-uitgaven, en een groot deel van deze uitgaven gaat naar defensie . Wat Rusland zijn eigen militaire operatie in Oekraïne noemt, noemt het Westen een ongerechtvaardigde oorlog.

De Amerikaanse minister van Financiën, Janet Yellen, zei eerder deze week openhartig: “Ik denk dat we Russische olie op de markt willen laten stromen om de wereldprijzen te verlagen en een rally proberen te vermijden die een wereldwijde recessie veroorzaakt en de olieprijzen opdrijft.” ze zei. geciteerd Door The Wall Street Journal. “Maar het doel is zeker om de Russische inkomsten te verminderen.”

Je kunt je afvragen waar het concept van de vrije markt is gebleven, maar in feite is het concept van de vrije markt al een tijdje dood. De vraag is of het idee van de VS en de EU van een plafond op de olieprijs kan werken. Met andere woorden, zal Rusland een dergelijke stap accepteren?

Volgens gezond verstand zal het het idee om een ​​prijsplafond op te leggen aan zijn exportoliezendingen niet verwelkomen. Volgens de voormalige hoofdeconoom van de Europese Bank voor Wederopbouw en Ontwikkeling, Sergey GurievJa, Poetin zou kunnen weigeren olie tegen die prijs te verkopen, maar gezien het feit dat hij al wanhopig genoeg is om het met grote kortingen aan China en India te verkopen, en de energieprijzen vandaag de dag de productiekosten ver overschrijden, lijkt dit onwaarschijnlijk.

In feite wordt Russische olie verhandeld met een korting van ongeveer $30 of meer dan ruwe Brent. Het is moeilijk te zeggen of er sprake is van wanhoop in de Russische olievergelijking als we gevoelens en ambities opzij zetten. Rusland wist duidelijk dat het de stromen vanuit Europa naar Azië zou moeten omleiden als dat land zijn acties in Oekraïne zou willen straffen – en was daartoe bereid.

Het is ook duidelijk, of zou dat in ieder geval moeten zijn, dat Rusland niet alle olie- en brandstofstromen die momenteel naar Europa gaan, kan omleiden naar India en China, althans niet snel. Wat dit aangeeft, is dat Rusland misschien bereid is om wat inkomstenpijn op zich te nemen terwijl het heroriëntatieproces doorgaat.

Ook heeft Rusland de neiging om te budgetteren op basis van zeer lage olieprijzen. Zo was er vorig jaar begroot op: $45 per vat van Brent-olie. De werkelijke olie-inkomsten van vorig jaar overtroffen de aanvankelijke verwachtingen met meer dan 51 procent. Voor 2022 heeft Moskou begroot voor Brent-olie in $ 44,20 per vat.

Daarom, zoals Gurev opmerkt, zal Rusland, zelfs met een prijsplafond van $ 70 per vat, veel meer van zijn olieverkoop oogsten dan begroot. China en India zouden graag minder betalen voor Russische olie. Het blijft echter de vraag of Rusland het idee zal accepteren om zijn tegenstanders in deze oorlog te laten vertellen tegen welke prijs het zijn olie moet verkopen.

Om de bal naar Rusland te laten komen, zullen de VS en de EU echter moeten uitzoeken hoe ze een prijsplafond kunnen opleggen als ze daarmee instemmen. Een manier, volgens een Wall Street Journal-rapport, is om de verzekeringssector te gebruiken en deze alleen Russische oliezendingen te laten verzekeren onder het prijsplafond. Het andere is om secundaire sancties op te leggen aan Russische oliekopers, maar dit zal waarschijnlijk onaangename diplomatieke gevolgen hebben.

Het idee om de prijs van ruwe olie te begrenzen, en niet alleen die van Rusland, was het eerste vlot In Europa eerder dit jaar door de Italiaanse premier Mario Draghi. In mei, na een ontmoeting met de Amerikaanse president, zei Draghi dat hij en Biden “ontevreden” waren over de structuur van de wereldwijde oliemarkten en spraken ze over het beperken van de prijzen van zowel olie als gas.

“Het idee is om een ​​koperskartel te creëren, of om de grote producenten, en de OPEC in het bijzonder, te overtuigen om de productie te verhogen, wat waarschijnlijk de voorkeur heeft”, zei Draghi destijds. geciteerd door Financial Times. “Op beide sporen is er nog veel werk aan de winkel.”

Misschien wordt dat plan, nu OPEC+ ermee heeft ingestemd om meer olie te pompen, in theorie op een laag pitje gezet. Een koperskartel is zeker niet iets dat je recht wilt zetten tegenover de OPEC als die dringend meer olie nodig heeft.

Door Irina Slough voor Oilprice.com

Meer Top Reads van Oilprice.com: