Er zijn drie redenen waarom strategen zeggen dat Canadese aandelen er aantrekkelijk uitzien in 2022

Het was een episch herstel voor Canadese aandelen in 2021 toen de samengestelde S&P/TSX recordhoogtes bereikte, dus wat houdt 2022 in?

Hier zijn drie redenen waarom sommige strategen denken dat Canadese aandelen er aantrekkelijk uitzien als het nieuwe jaar nadert.

1. Winstverdeling en koopboom

2021 zat vol met winstverrassingen en hoewel dit in 2022 misschien niet houdbaar is, zegt Brian Belsky, hoofdbeleggingsanalist bij BMO Capital Markets, dat dergelijke brede winstwinsten meestal worden gevolgd door een opleving van de winstgroei.

Hij schreef in het gepubliceerde 2022 Market Outlook-rapport: “Volgens ons werk zal dit waarschijnlijk een indrukwekkende, zo niet ambitieuze, winstgroeicyclus opleveren, waarbij de winstgroei de komende 12-24 maanden over het algemeen ruim boven het historische gemiddelde zou kunnen stijgen. “. In november.

“Als zodanig zijn we van mening dat beleggers zich moeten gaan concentreren op gebieden die waarschijnlijk de dividenden en de inkoop van eigen aandelen zullen verhogen, wat waarschijnlijk een belangrijk thema zal zijn naarmate we 2022 en daarna naderen.”

Ian de Vertwell, wereldwijde aandelenstrateeg bij CIBC zei onlangs Het verwacht in 2022 $ 120 miljard terug te geven aan investeerders in bedrijven die aan TSX zijn genoteerd, verdeeld over $ 30 miljard aan terugkopen en $ 90 miljard aan dividenden, waarbij energie en financiën leidend zijn. Al met al zou dat volgens De Vertuel beleggers een jaarlijks rendement opleveren van ongeveer 3,5 procent.

De Verteuil zegt dat het niveau van ongeveer 3,5 procent een dividendrendement van ongeveer 2,4 procent en een terugkooprendement van meer dan één procent weerspiegelt.

Voor sommigen klinkt dit misschien bescheiden, maar gezien wat de 10-jarige staatsobligaties van Canada te bieden hebben, lijken aandelen nog steeds de aantrekkelijkste activaklasse.

“In een omgeving waar 10-jarige Canadese staatsobligaties minder dan 170 basispunten opleveren, zullen beleggers waarschijnlijk de voorkeur blijven geven aan aandelen”, vertelde de Vertuel aan CIBC-klanten in een onderzoeksrapport over aandelen dat in november werd gepubliceerd.

2. Korting op Amerikaanse voorraad

De tweede reden waarom Canadese aandelen aantrekkelijk blijven naarmate 2022 nadert, is waardering.

Ondanks een recordwinstherstel in 2021, handelt de S&P/TSX Composite nog steeds met een historische korting ten opzichte van de S&P 500, wat een aantrekkelijke waardekans creëert in Canada.

Als investeringsstrateeg zegt Belsky dat hij gelooft dat de Canadese olie- en gassector nog steeds wordt gezien als een “zeer waardevolle sector” en dat de Canadese materialensector nog steeds met korting handelt gezien zijn grote blootstelling aan goud.

“Energie blijft een zeer waardevolle sector in Canada, vooral voor zijn wereldwijde energiegenoten”, schreef Belsky in de 2022 Market Outlook die in november werd gepubliceerd. En de Canadese materialensector bevindt zich nu in het kortingsgebied vanwege het zware gewicht in goud, dat een scherpe druk op de waarderingen heeft gehad ondanks dat de goudprijs relatief stabiel is en historisch gezien een sterke inflatiehedge.

Afgezien van de hulpbronnensector, zegt Belsky ook dat Canadese financiële aandelen en duurzame consumentengoederen nog steeds relatief goedkoop worden verhandeld in vergelijking met hun Amerikaanse tegenhangers, wat Canadese aandelen een aantrekkelijk waardespel maakt.

3. Indekking tegen inflatie

Ten slotte, gezien de grote blootstelling van TSX aan grondstoffen, worden Canadese aandelen lange tijd gezien als een solide inflatiehedge.

Volgens hoofdeconoom en strateeg Stephen Marion van de National Bank of Canada, wanneer inflatie meer dan vier procent Lange tijd presteerde de TSX meestal beter dan de S&P 500.

“TSX biedt een veel betere afdekking tegen inflatie dan de S&P 500; het gemiddelde jaarlijkse rendement is +2,3 procent versus -5,9 procent voor de S&P 500”, merkte Marion op in een rapport aan klanten in oktober.

De meest recente beleidsbeslissing van de Bank of Canada Overzicht Verwacht dat de CPI in de eerste helft van 2022 hoog zal blijven voordat deze in de tweede helft van het jaar terugloopt naar de doelstelling van 2 procent van de bank.

Aanhoudende wereldwijde aanbodbeperkingen vertroebelen de vooruitzichten echter nog steeds. In november bedroeg de jaarlijkse inflatie in Canada 4,7 procent.